ETFFIN Finance >> Kursus keuangan >  >> Financial management >> keuangan

Apa itu Pengembalian Total Modal?

Return on Total Capital (ROTC) adalah rasio pengembalian investasi yang mengkuantifikasi berapa banyak pengembalian yang dihasilkan perusahaan melalui penggunaan struktur modalnya Struktur Modal Struktur modal mengacu pada jumlah hutang dan/atau ekuitas yang digunakan oleh perusahaan untuk mendanai operasinya dan membiayai asetnya. Struktur modal sebuah perusahaan. Rasio ini berbeda dengan pengembalian ekuitas biasaReturn on Common EquityRasio Return on Common Equity (ROCE) mengacu pada pengembalian yang diterima investor ekuitas biasa atas investasi mereka. Ini berbeda dari Return on Equity (ROE) karena mengisolasi pengembalian yang dilihat perusahaan hanya dari ekuitas biasa, daripada mengukur pengembalian total yang dihasilkan perusahaan pada semua (ROCE), karena yang pertama mengkuantifikasi pengembalian yang telah dibuat perusahaan atas investasi ekuitas biasa. Angka ROCE bisa menyesatkan, karena tidak memperhitungkan penggunaan hutang perusahaan. Sebuah perusahaan yang mempekerjakan sejumlah besar utang dalam struktur modalnya akan memiliki ROCE yang tinggi.

ROTC memberikan penilaian yang lebih adil atas penggunaan dana perusahaan untuk membiayai proyek-proyeknya, dan berfungsi lebih baik sebagai metrik profitabilitas secara keseluruhan. Rasio ini kebal dari inflasi buatanInflasi adalah konsep ekonomi yang mengacu pada kenaikan tingkat harga barang selama periode waktu tertentu. Kenaikan tingkat harga menandakan bahwa mata uang dalam perekonomian tertentu kehilangan daya beli (yaitu, lebih sedikit dapat dibeli dengan jumlah uang yang sama). disebabkan oleh struktur modal yang menggunakan jumlah modal utang yang jauh lebih tinggi atau lebih rendah daripada modal ekuitas.

Return on Total Capital dapat digunakan untuk mengevaluasi seberapa baik manajemen perusahaan telah memanfaatkan struktur modalnya untuk menghasilkan nilai bagi pemegang ekuitas dan utang. ROTC adalah ukuran yang lebih baik untuk menilai kemampuan manajemen daripada rasio ROCE karena rasio ROCE hanya memantau penggunaan modal ekuitas biasa oleh manajemen.

Cara Menghitung Pengembalian Total Modal

Return on Total Capital dapat dihitung dengan menggunakan rumus di bawah ini:

Dinyatakan dalam persentase

Di mana:

Laba Sebelum Bunga &Pajak (EBIT) – Mewakili keuntungan yang telah direalisasikan bisnis, tanpa pertimbangan bunga atau pembayaran pajak

Jumlah Modal – Mengacu pada total modal bisnis yang tersedia, dihitung sebagai Total Modal =Hutang Jangka Pendek + Hutang Jangka Panjang + Ekuitas Pemegang Saham

Dalam kasus bisnis yang tidak memiliki kewajiban di luar utang jangka pendek, hutang jangka panjang, dan total ekuitas, return on total capital hampir identik dengan return on assets (ROA) ratioReturn on Assets &Rumus ROA Rumus ROA. Return on Assets (ROA) adalah jenis metrik pengembalian investasi (ROI) yang mengukur profitabilitas bisnis dalam kaitannya dengan total asetnya. Ini karena struktur modal bisnis akan membentuk keseluruhan kewajiban bisnis bagian pada neracanya. Angka itu akan sama dengan total aset bisnis. (Aset =Kewajiban + Ekuitas).

Sementara ROA juga merupakan metrik profitabilitas yang berguna, dibutuhkan pendekatan yang lebih reaktif untuk menghitung penggunaan modal bisnis. ROA mengukur nilai yang dapat dihasilkan bisnis berdasarkan aset yang digunakannya, daripada pada keputusan alokasi modal.

Contoh Pengembalian Modal Total

Mark's Donuts ingin menilai seberapa baik telah menerapkan struktur modalnya dengan menghitung ROTC bisnis selama beberapa tahun terakhir. Di bawah ini adalah laporan keuangan bisnis selama beberapa tahun terakhir:

Dari Template Laporan Laba Rugi CFITemplat Laporan Laba Rugi Template Laporan Laba Rugi Gratis untuk diunduh. Buat laporan laba rugi Anda sendiri dengan templat tahunan dan bulanan di file Excel

Dari Template Neraca CFI Template Neraca Template neraca ini memberi Anda dasar untuk membangun laporan keuangan perusahaan Anda sendiri yang menunjukkan total aset, kewajiban dan ekuitas pemegang saham. Neraca didasarkan pada persamaan fundamental:Aset =Kewajiban + Ekuitas Menggunakan template ini, Anda dapat menambah dan menghapus item baris di bawah ea

Kotak merah menyoroti informasi penting yang kita butuhkan untuk menghitung ROTC, yaitu EBITEBIT GuideEBIT singkatan dari Earning Before Interest and Taxes dan merupakan salah satu subtotal terakhir dalam laporan laba rugi sebelum laba bersih. EBIT juga kadang-kadang disebut sebagai pendapatan operasional dan disebut ini karena ditemukan dengan mengurangi semua biaya operasional (biaya produksi dan non-produksi) dari pendapatan penjualan. dan struktur modal. Dengan menggunakan rumus yang diberikan di atas, kita sampai pada angka-angka berikut:

ROTC meningkat lebih dari tiga kali lipat dari tahun 2015 hingga 2017. Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan memanfaatkan struktur modalnya dengan baik dan mengejar proyek-proyek NPV-positif.

Sumber daya tambahan

Terima kasih telah membaca artikel CFI tentang rasio Return on Total Capital ini! CFI menawarkan Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan diri yang Anda butuhkan dalam karir keuangan Anda. Daftar hari ini! program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang topik terkait, lihat sumber daya CFI berikut:

  • Cara Menghitung Debt Service Coverage RatioCara Menghitung Debt Service Coverage RatioPanduan ini akan menjelaskan cara menghitung Debt Service Coverage Ratio. Pertama, kami akan membahas deskripsi singkat tentang Rasio Cakupan Layanan Utang, mengapa itu penting, dan kemudian membahas solusi langkah demi langkah untuk beberapa contoh Perhitungan Rasio Cakupan Layanan Utang.
  • Bagian Lancar dari Utang Jangka Panjang Bagian Lancar dari Utang Jangka Panjang Bagian Lancar dari Utang Jangka Panjang adalah bagian dari utang jangka panjang yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun. Utang jangka panjang memiliki jatuh tempo sebesar
  • Defensive Interval RatioDefensive Interval Ratio Defensive Interval Ratio (DIR) adalah rasio likuiditas keuangan yang menunjukkan berapa hari perusahaan dapat beroperasi tanpa perlu memanfaatkan sumber modal selain aset lancarnya. Ini juga dikenal sebagai rasio interval pertahanan dasar (BDIR) atau rasio periode interval pertahanan (DIPR).
  • ROAS (Laba atas Belanja Iklan)ROAS (Laba atas Belanja Iklan)ROAS (Laba atas Belanja Iklan) adalah metrik eCommerce yang penting. ROAS mengukur pendapatan yang dihasilkan per dolar dari pengeluaran pemasaran. Ini adalah metrik profitabilitas yang serupa dan alternatif untuk ROI, atau "Pengembalian Investasi". ROAS biasanya digunakan dalam bisnis eCommerce untuk mengevaluasi efektivitas kampanye pemasaran.

keuangan

keuangan