Apa itu Penjatahan Modal?

Penjatahan modal adalah strategi yang digunakan oleh perusahaan atau investor untuk membatasi jumlah proyek yang mereka ambil dalam satu waktu. Jika ada kumpulan investasi yang tersedia yang semuanya diharapkan menguntungkan, penjatahan modal membantu investor atau pemilik bisnis memilih yang paling menguntungkan untuk dikejar.

Perusahaan yang menggunakan strategi penjatahan modal biasanya menghasilkan pengembalian investasi (ROI) yang relatif lebih tinggi.Pengembalian Investasi (ROI)Pengembalian Investasi (ROI) adalah ukuran kinerja yang digunakan untuk mengevaluasi pengembalian investasi atau membandingkan efisiensi berbagai investasi. Ini hanya karena perusahaan menginvestasikan sumber dayanya di mana ia mengidentifikasi potensi keuntungan tertinggi.

Contoh Penjatahan Modal

Penjatahan modal adalah tentang membatasi investasi dan proyek yang diambil oleh bisnis. Untuk menggambarkan hal ini dengan lebih baik, mari kita perhatikan contoh berikut:

VV Construction sedang mencari lima kemungkinan proyek untuk diinvestasikan, seperti yang ditunjukkan di bawah ini:

Untuk menentukan proyek mana yang menawarkan potensi profitabilitas terbesarIndeks ProfitabilitasIndeks Profitabilitas (PI) mengukur rasio antara nilai sekarang dari arus kas masa depan dengan investasi awal. indeks adalah, kami menghitung setiap proyek menggunakan rumus berikut:

Profitabilitas =NPV / Modal Investasi

Berdasarkan tabel di atas, kita dapat menyimpulkan bahwa proyek 1 dan 2 menawarkan potensi keuntungan terbesar. Karena itu, VV Construction kemungkinan akan berinvestasi di kedua proyek tersebut.

Jenis Penjatahan Modal

Ada dua jenis penjatahan modal – keras dan lembut pendistribusian.

1. Penjatahan modal keras

Penjatahan modal keras merupakan penjatahan yang dipaksakan pada perusahaan oleh keadaan di luar kendalinya. Sebagai contoh, sebuah perusahaan mungkin dilarang meminjam uang untuk membiayai proyek-proyek baru karena telah mengalami penurunan peringkat kreditnya. Dengan demikian, mungkin sulit atau secara efektif tidak mungkin bagi perusahaan untuk mendapatkan pembiayaan, atau mungkin hanya dapat melakukannya dengan tingkat bunga yang terlalu tinggi Tingkat BungaSuku bunga mengacu pada jumlah yang dibebankan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam untuk segala bentuk hutang yang diberikan, umumnya dinyatakan sebagai persentase dari pokok..

2. Penjatahan modal lunak

Sebaliknya, penjatahan modal lunak mengacu pada situasi di mana perusahaan telah secara bebas memilih untuk memberlakukan beberapa pembatasan pada pengeluaran modalnya, meskipun mungkin memiliki kemampuan untuk melakukan investasi modal yang jauh lebih tinggi daripada yang dipilihnya. Perusahaan dapat memilih salah satu dari sejumlah metode untuk memaksakan pembatasan investasi pada dirinya sendiri. Sebagai contoh, mungkin untuk sementara mengharuskan sebuah proyek menawarkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi daripada yang biasanya diperlukan agar perusahaan mempertimbangkan untuk mengejarnya. Atau perusahaan bisa saja membatasi jumlah proyek baru yang akan dikerjakannya selama 12 bulan ke depan.

Mengapa Penjatahan Modal Digunakan? – Manfaat

Penjatahan modal digunakan oleh banyak investor dan perusahaan untuk memastikan bahwa hanya investasi yang paling layak dilakukan. Ini membantu memastikan bahwa bisnis hanya akan berinvestasi dalam proyek-proyek yang menawarkan pengembalian tertinggi. Tampaknya semua investasi dengan proyeksi pengembalian yang tinggi harus diambil. Namun, ada kalanya dana rendah atau ketika perusahaan atau investor individu hanya ingin meningkatkan arus kas mereka sebelum melakukan investasi lagi. Mungkin juga kasus bahwa investor memiliki alasan untuk percaya bahwa mereka dapat melakukan investasi di bawah persyaratan yang lebih menguntungkan dengan menunggu sedikit lebih lama sebelum mengejarnya. Sebagai contoh, manajemen perusahaan mungkin mengharapkan penurunan suku bunga yang signifikan dalam enam bulan ke depan, yang akan membuat biaya pembiayaan lebih murah.

Jumlah Proyek yang Terbatas Lebih Mudah Dikelola

Ketika sebuah perusahaan berinvestasi dalam sejumlah besar proyek secara bersamaan, pembagian dana berarti lebih sedikit modal yang tersedia untuk setiap proyek individu. Ini biasanya berarti lebih banyak waktu dan upaya yang diperlukan untuk memantau dan mengelola setiap proyek. Juga, mengalokasikan sumber daya yang terbatas di beberapa proyek sebenarnya dapat mengancam keberhasilan proyek, jika, Misalnya, anggaran yang diproyeksikan untuk satu atau lebih proyek ternyata memiliki biaya yang terlalu rendah. Penjatahan modal yang bijaksana dapat membantu perusahaan menghindari masalah seperti itu.

Penjatahan Modal Menawarkan Peningkatan Fleksibilitas Investasi

Peluang investasi terus berubah. Manajer portofolio biasanya menyimpan sebagian besar dana investasi yang tersedia dalam bentuk uang tunai. Mempertahankan persediaan kelebihan kas, Pertama, memberikan stabilitas keuangan yang lebih besar dan memudahkan investor untuk menyesuaikan diri dengan keadaan yang merugikan secara tiba-tiba yang mungkin timbul.

Menyimpan beberapa kelebihan uang tunai sebagai cadangan menyelesaikan sesuatu yang lain juga. Ini memastikan bahwa jika peluang emas tak terlihat yang sangat menarik tiba-tiba muncul, investor memiliki dana yang tersedia untuk mengambil keuntungan langsung dari situasi tersebut. Kemampuan untuk bertindak cepat mungkin merupakan perbedaan antara peluang investasi yang baik dan yang hebat.

Potensi Kerugian Penjatahan Modal

Penjatahan modal juga dilengkapi dengan potensi kerugiannya sendiri, termasuk berikut ini:

1. Persyaratan modal tinggi

Karena hanya investasi yang paling menguntungkan yang diambil di bawah skenario penjatahan modal, penjatahan juga bisa mengeja persyaratan modal yang tinggi.

2. Bertentangan dengan teori pasar modal yang efisien

Alih-alih berinvestasi di semua proyek yang menawarkan keuntungan tinggi, penjatahan modal hanya memungkinkan untuk memilih proyek dengan perkiraan pengembalian investasi tertinggi. Tetapi teori pasar efisien menyatakan bahwa hampir tidak mungkin, lembur, untuk terus memilih investasi unggul yang secara signifikan mengungguli orang lain. Penjatahan modal mungkin, nyatanya, mengekspos investor pada risiko yang lebih besar dengan gagal memiliki portofolio investasi yang terdiversifikasi.

Lebih Banyak Sumber Daya

Kami harap Anda menikmati membaca panduan CFI untuk Penjatahan Modal. CFI adalah penyedia resmi dari Global Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan yang Anda butuhkan dalam karir keuangan. Daftar hari ini! program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya CFI tambahan di bawah ini akan berguna:

• Uji Tuntas dalam Pembiayaan Proyek Uji Tuntas dalam Pembiayaan Proyek Uji tuntas dalam pembiayaan proyek melibatkan pengelolaan dan peninjauan aspek-aspek yang terkait dengan kesepakatan. Uji tuntas yang tepat memastikan tidak ada kejutan yang muncul sehubungan dengan transaksi keuangan. Proses ini melibatkan pemeriksaan menyeluruh atas transaksi dan persiapan catatan penilaian kredit.
• Incremental Cash FlowIncremental Cash FlowIncremental cash flow mengacu pada arus kas yang diperoleh oleh perusahaan ketika mengambil proyek baru. Untuk memperkirakan arus kas tambahan,
• Teknik Tinjauan Evaluasi Proyek (PERT)Teknik Tinjauan Evaluasi Proyek (PERT)Dalam manajemen proyek, Teknik Tinjauan Evaluasi Proyek atau PERT digunakan untuk mengidentifikasi waktu yang dibutuhkan untuk menyelesaikan tugas atau aktivitas tertentu. Dia
• Jenis Anggaran Jenis Anggaran Ada empat jenis metode penganggaran yang umum digunakan perusahaan:(1) inkremental, (2) berbasis aktivitas, (3) proposisi nilai, dan (4)