Bagaimana kita bisa menghitung Yield on Debt?

Hasil utang mengacu pada tingkat pengembalian yang dapat diharapkan oleh investor jika ia memegang instrumen utang hingga jatuh tempo. Instrumen tersebut termasuk T-billsTreasury Bills (T-Bills) yang didukung pemerintah (T-Bills) adalah instrumen keuangan jangka pendek yang diterbitkan oleh Departemen Keuangan AS dengan periode jatuh tempo dari beberapa hari hingga 52 minggu., obligasi korporasiObligasiObligasi adalah sekuritas pendapatan tetap yang diterbitkan oleh perusahaan dan pemerintah untuk meningkatkan modal. Penerbit obligasi meminjam modal dari pemegang obligasi dan melakukan pembayaran tetap kepada mereka dengan tingkat bunga tetap (atau variabel) untuk periode tertentu., perjanjian utang swasta, dan surat berharga penghasilan tetap lainnya Surat Berharga Penghasilan Tetap Surat Berharga Tetap adalah jenis surat utang yang memberikan imbal hasil dalam bentuk regular, atau tetap, pembayaran bunga dan pembayaran kembali. Dalam artikel ini, kita akan menjelajahi empat jenis hasil yang berbeda:Diskon Bank, Periode memegang, Pasar uang, dan Efektif Tahunan.

Hasil Diskon Bank (BDY)

Rumus BDY paling cocok untuk menghitung hasil pada instrumen utang jangka pendek seperti T-bills pemerintah. Rumus untuk menghitung BDY adalah:

Di mana:

D – Diskon/premium dari nilai nominal (nilai nominal – harga pasar)

F – Nilai nominal

360 – Jumlah hari dalam setahun (sesuai dengan konvensi perbankan)

T – Jumlah hari hingga jatuh tempo

Contoh BDY

Seorang investor ingin membeli U.S. T-bill. Harga pasar saat ini adalah $490 dan sekuritas memiliki nilai nominal $500. T-bill jatuh tempo dalam 200 hari dari hari ini. Jika investor membeli T-bill hari ini, apa yang diharapkan BDY?

BDY pada investasi ini adalah 3,6% .

Holding Period Yield (HPY)

HPY mengukur setiap keuntungan dan/atau kerugian modal dari investasi hutang yang telah terjadi selama periode kepemilikan tertentu. Rumus untuk menghitung HPY adalah:

Di mana:

P1 – Harga sekuritas pada akhir periode holding (maturity)

P0 – Harga sekuritas pada awal periode holding (harga beli)

D1 – Distribusi uang tunai selama periode penahanan (kupon)

Contoh HPY

Seorang investor membeli T-bill dengan nilai nominal $500. Dia kemudian menjual T-bill pada saat jatuh tempo seharga $510. Apa HPY-nya?

HPY atas investasi ini adalah 2% . Perhatikan bahwa T-bills adalah sekuritas tanpa kupon dan tidak membayar kupon bulanan kepada investor. Dengan demikian, istilah D1 dalam contoh ini sama dengan 0.

Hasil Pasar Uang (MMY)

MMY menghitung pengembalian sangat likuid, instrumen utang jangka pendek seperti sertifikat deposito, kertas komersial, atau T-bills. MMY berbeda dengan BDY, karena menghitung hasil berdasarkan harga pembelian sekuritas dan bukan pada nilai nominal sekuritas. Persamaan untuk MMY adalah:

Di mana:

360 – Jumlah hari dalam setahun (sesuai dengan konvensi perbankan)

T – Jumlah hari hingga jatuh tempo

Contoh MMY

Contoh ini menggunakan angka yang sama dengan contoh HPY di atas. Sekarang, kami mengetahui bahwa T-bill adalah T-bill 3 bulan yang jatuh tempo dalam 90 hari. Berapa MMY investasinya?

Menggunakan HPY yang kami hitung sebelumnya, MMY pada investasi ini adalah 8% .

Hasil Tahunan Efektif (EAY)

EAY pada dasarnya adalah versi tahunan dari HPY. Ini memberikan angka yang mudah dibandingkan dengan pengembalian tahunan sekuritas lainnya. Persamaan untuk EAY adalah:

Di mana:

365 – Jumlah hari dalam setahun (berbeda dengan konvensi bank)

T – Jumlah hari hingga jatuh tempo

Contoh EAY

Contoh ini menggunakan angka yang sama dengan contoh HPY dan MMY di atas, dimana HPY adalah 0,02 dan t adalah 90 hari.

Pengembalian tahunan untuk investasi ini adalah 8,4% .

Lebih Banyak Sumber Daya

Kami harap Anda menikmati penjelasan CFI tentang hasil utang. CFI menawarkan Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan diri yang Anda butuhkan dalam karir keuangan Anda. Daftar hari ini! program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang topik terkait, lihat sumber daya CFI berikut:

• Convertible BondConvertible BondObligasi konversi adalah jenis sekuritas hutang yang memberikan hak atau kewajiban kepada investor untuk menukarkan obligasi dengan sejumlah saham yang telah ditentukan di perusahaan penerbit pada waktu-waktu tertentu dari umur obligasi. Obligasi konversi adalah sekuritas hibrida
• Tingkat Bebas Risiko Tingkat Bebas Risiko Tingkat pengembalian bebas risiko adalah tingkat bunga yang dapat diharapkan investor untuk diperoleh dari investasi yang tidak mengandung risiko. Dalam praktek, tingkat bebas risiko umumnya dianggap sama dengan bunga yang dibayarkan pada tagihan Treasury pemerintah 3 bulan, umumnya merupakan investasi teraman yang dapat dilakukan investor.
• Premi LikuiditasPremi LikuiditasPremi likuiditas memberi kompensasi kepada investor untuk berinvestasi pada sekuritas dengan likuiditas rendah. Likuiditas mengacu pada seberapa mudah suatu investasi dapat dijual secara tunai. T-bills dan saham dianggap sangat likuid karena biasanya dapat dijual kapan saja dengan harga pasar yang berlaku. Di samping itu, investasi seperti real estat atau instrumen utang
• Kursus Dasar-dasar Pendapatan Tetap – CFI