Apa itu Benefit-Cost Ratio (BCR)?

Rasio manfaat-biaya (BCR) adalah indikator profitabilitas yang digunakan dalam analisis biaya-manfaat untuk menentukan kelangsungan arus kas yang dihasilkan dari suatu aset atau proyek. BCR membandingkan nilai sekarang dari semua manfaat yang dihasilkan dari proyek/aset dengan nilai sekarang dari semua biaya. BCR yang melebihi satu menunjukkan bahwa aset/proyek diharapkan menghasilkan nilai tambahan.

Formula untuk Rasio Manfaat-Biaya

Rumus untuk rasio manfaat-biaya diuraikan di bawah ini:

Di mana:

• CF =Arus kas
• Saya =Tingkat diskon
• n =Jumlah periode
• T =Periode terjadinya arus kas

Meskipun rumus di atas mungkin tampak rumit, perhitungannya hanyalah arus kas masuk yang didiskon dibagi dengan arus kas keluar yang didiskontokan. Tingkat diskonto yang digunakan mengacu pada biaya modal, yang dapat menjadi tingkat pengembalian yang diminta perusahaan. Tingkat Pengembalian yang Disyaratkan Tingkat pengembalian yang disyaratkan (tingkat rintangan) adalah pengembalian minimum yang diharapkan diterima oleh investor untuk investasi mereka. Pada dasarnya, tingkat pengembalian yang disyaratkan adalah kompensasi minimum yang dapat diterima untuk tingkat risiko investasi., tingkat rintangan, atau biaya modal rata-rata tertimbang.

Ringkasan

• Rasio manfaat-biaya digunakan untuk menentukan kelangsungan arus kas dari suatu aset atau proyek.
• Semakin tinggi rasionya, semakin menarik profil risiko-pengembalian proyek.
• Peramalan arus kas yang buruk atau tingkat diskonto yang salah akan menyebabkan rasio manfaat-biaya yang salah.

Contoh Rasio Manfaat-Biaya

Proyeksi arus kas untuk sebuah proyek disediakan di bawah ini. Tingkat diskonto yang relevanTingkat DiskonDalam keuangan perusahaan, tingkat diskonto adalah tingkat pengembalian yang digunakan untuk mendiskontokan arus kas masa depan kembali ke nilai sekarang. Tarif ini sering kali merupakan Weighted Average Cost of Capital (WACC) perusahaan, tingkat pengembalian yang diminta, atau tingkat rintangan yang diharapkan diperoleh investor relatif terhadap risiko investasi. adalah 10%.

Pertanyaan :Berapa rasio manfaat-biaya proyek?

Menjawab :

Rasio manfaat-biaya akan dihitung sebagai $97, 670.72 / $33, 625.09 = 2.90 .

Menafsirkan Rasio Manfaat-Biaya

Semakin tinggi BCR, semakin menarik profil risiko-pengembalian proyek/aset. Nilai yang dihasilkan oleh BCR menunjukkan nilai dolar yang dihasilkan per biaya dolar.

Sebagai contoh, BCR 2,90 dalam contoh sebelumnya dapat diartikan sebagai “Untuk setiap $1 biaya dalam proyek, keuntungan dolar yang diharapkan dihasilkan adalah $2,90.” Berikut ini adalah rentang nilai BCR dan interpretasi umumnya:

Keuntungan dari Rasio Manfaat-Biaya

Keuntungan utama dari rasio manfaat-biaya meliputi:

• Ini adalah titik awal yang berguna dalam menentukan kelayakan proyek dan apakah itu dapat menghasilkan nilai tambahan.
• Jika input diketahui (arus kas, Nilai diskon), rasionya relatif mudah dihitung.
• Rasio mempertimbangkan nilai waktu uang Nilai Waktu Uang Nilai waktu uang adalah konsep keuangan dasar yang menyatakan bahwa uang di masa sekarang lebih berharga daripada jumlah uang yang sama yang akan diterima di masa depan. Ini benar karena uang yang Anda miliki saat ini dapat diinvestasikan dan mendapatkan pengembalian, sehingga menciptakan jumlah uang yang lebih besar di masa depan. (Juga, dengan masa depan melalui tingkat diskonto.
• Rasio menunjukkan nilai yang dihasilkan per dolar biaya.

Batasan Rasio Manfaat-Biaya

Keterbatasan utama dari rasio manfaat-biaya meliputi:

• Keandalan BCR sangat bergantung pada asumsi. Peramalan arus kas yang buruk atau tingkat diskonto yang salah akan menyebabkan rasio yang cacat.
• Rasio itu sendiri tidak menunjukkan ukuran proyek atau memberikan nilai spesifik tentang apa yang akan dihasilkan oleh aset/proyek. Sebagai contoh, kedua proyek di bawah ini menunjukkan BCR 2, tetapi arus kas nilai sekarang berbeda secara signifikan:

Pikiran Akhir

Meskipun rasio manfaat-biaya adalah alat sederhana untuk mengukur daya tarik suatu proyek atau aset, itu tidak boleh menjadi satu-satunya penentu kelayakan proyek. Rasio lain dan analisis lebih lanjut direkomendasikan.

BCR sangat sensitif terhadap perkiraan arus kas dan tingkat diskonto. Jika menurut Anda asumsi yang mendasarinya salah atau bias, rasio manfaat-biaya tidak boleh diandalkan.

Lebih Banyak Sumber Daya

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk membantu Anda menjadi analis keuangan kelas dunia dan memajukan karir Anda ke potensi penuh Anda, sumber daya tambahan ini akan sangat membantu:

• Analisis Laporan KeuanganAnalisis Laporan KeuanganCara melakukan Analisis Laporan Keuangan. Panduan ini akan mengajarkan Anda untuk melakukan analisis laporan keuangan dari laporan laba rugi,
• Laju Rintangan Definisi Laju RintanganLaju rintangan, yang juga dikenal sebagai tingkat pengembalian minimum yang dapat diterima (MARR), adalah tingkat pengembalian minimum yang disyaratkan atau tingkat target yang diharapkan investor untuk diterima atas suatu investasi. Tarif ditentukan dengan menilai biaya modal, risiko yang terlibat, peluang saat ini dalam ekspansi bisnis, tingkat pengembalian untuk investasi serupa, dan faktor lainnya
• Rasio ProfitabilitasRasio ProfitabilitasRasio profitabilitas adalah metrik keuangan yang digunakan oleh analis dan investor untuk mengukur dan mengevaluasi kemampuan perusahaan untuk menghasilkan pendapatan (laba) relatif terhadap pendapatan, aset neraca, biaya operasional, dan ekuitas pemegang saham selama periode waktu tertentu. Mereka menunjukkan seberapa baik perusahaan menggunakan asetnya untuk menghasilkan keuntungan
• WACCWACCWACC adalah Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang perusahaan dan mewakili biaya modal campurannya termasuk ekuitas dan utang.