Utang Senior

Apa itu Utang Senior?

Utang senior adalah uang pinjaman yang harus dilunasi perusahaan terlebih dahulu jika gulung tikar. Setiap jenis pembiayaan memiliki tingkat prioritas yang berbeda untuk dilunasi jika perusahaan gulung tikar. Jika suatu perusahaan bangkrut, penerbit utang senior, yang seringkali merupakan pemegang obligasi atau bank yang telah menerbitkan jalur kredit bergulir, kemungkinan besar akan dilunasi, diikuti oleh pemegang utang junior atau subordinasi dan instrumen utang hibrida seperti catatan konversi, kemudian pemegang saham preferen. Pemegang saham biasa adalah yang terakhir dalam daftar.

Takeaways Kunci

• Utang senior adalah utang dan kewajiban yang diprioritaskan untuk pelunasannya jika terjadi kepailitan.
• Utang senior memiliki prioritas tertinggi dan oleh karena itu risiko terendah. Dengan demikian, jenis hutang ini biasanya membawa atau menawarkan tingkat bunga yang lebih rendah.
• Utang senior paling sering dijamin dengan agunan, juga membuatnya relatif kurang berisiko.
• Utang subordinasi membawa tingkat bunga yang lebih tinggi mengingat prioritasnya yang lebih rendah selama pengembalian.

Apa itu Utang Senior?

Bagaimana Utang Senior Bekerja

Utang senior adalah kewajiban tingkat pertama perusahaan, biasanya dijamin dengan hak gadai terhadap beberapa jenis agunan. Utang senior dijamin oleh bisnis untuk tingkat bunga dan jangka waktu tertentu. Perusahaan menyediakan pembayaran pokok dan bunga secara teratur kepada pemberi pinjaman berdasarkan jadwal yang telah ditentukan. Hal ini membuat utang kurang berisiko, tetapi juga memerintahkan pengembalian yang lebih rendah untuk pemberi pinjaman. Utang senior umumnya didanai oleh bank.

Bank mengambil status senior dengan risiko lebih rendah dalam urutan pembayaran karena mereka umumnya mampu menerima tingkat yang lebih rendah mengingat sumber pendanaan berbiaya rendah dari rekening deposito dan tabungan. Tambahan, regulator mengadvokasi bank untuk mempertahankan portofolio pinjaman berisiko lebih rendah.

Pemegang utang senior mungkin dapat menyuarakan pendapat mereka tentang berapa banyak utang subordinasi yang diasumsikan perusahaan. Jika perusahaan menjadi bangkrut, membawa terlalu banyak hutang dapat berarti bisnis tidak dapat membayar semua krediturnya. Untuk alasan ini, pemegang utang senior biasanya ingin menjaga utang lain seminimal mungkin.

Utang senior yang dijamin didukung oleh aset yang dijaminkan. Sebagai contoh, pemberi pinjaman dapat menempatkan hak gadai terhadap peralatan, kendaraan atau rumah saat mengeluarkan pinjaman. Jika pinjaman tersebut gagal bayar, aset dapat dijual untuk menutupi hutang. Sebaliknya, hutang tanpa jaminan tidak didukung oleh aset yang dijaminkan. Jika sebuah bisnis menjadi bangkrut, pemegang utang tanpa jaminan mengajukan klaim terhadap aset umum perusahaan.

Utang Senior vs. Subordinasi

Perbedaan antara hutang subordinasi dan hutang senior adalah prioritas di mana klaim hutang dibayar oleh perusahaan dalam kebangkrutan atau likuidasi. Jika sebuah perusahaan memiliki hutang subordinasi dan hutang senior dan harus mengajukan kebangkrutan atau menghadapi likuidasi, utang senior dibayar kembali sebelum utang subordinasi. Setelah hutang senior benar-benar dibayar kembali, perusahaan kemudian melunasi hutang subordinasi tersebut.

Dengan demikian, jika sebuah perusahaan mengajukan kebangkrutan, klaim utang senior dibayar terlebih dahulu. Semua utang lainnya bersifat subordinasi (junior). Jaminan dari utang beragun aset dapat dijual untuk melunasi utang terjamin senior. Utang tanpa jaminan senior kemudian dibayar menggunakan aset perusahaan lain. Jika ada aset yang tersisa, hutang subordinasi dibayar. Untuk alasan ini, kreditur subordinasi dapat kehilangan sebagian atau seluruh pembayaran pokok dan bunga yang harus mereka bayar.

Contoh Utang Senior

Pada Juli 2016, Alejandro Garcia Padilla, gubernur Puerto Riko, mengumumkan bahwa Puerto Rico akan gagal membayar $779 juta dalam utang kewajiban umum yang didukung secara konstitusional, utangnya yang paling senior. Persemakmuran telah berfokus pada mencakup layanan yang diperlukan bagi warganya daripada membayar kewajiban utangnya. Bulan sebelumnya, Presiden Barack Obama menandatangani undang-undang yang menyediakan proses restrukturisasi utang, yang menghentikan litigasi apa pun yang akan dihasilkan dari default.

Dewan pengawasan federal juga diterapkan untuk mengelola keuangan Puerto Rico. Utang kewajiban umum (GO) adalah kategori utang yang tidak pernah gagal di Amerika Serikat dalam beberapa dekade. Berbeda dengan kabupaten/kota, Puerto Rico tidak tercakup dalam undang-undang kebangkrutan Bab 9.