Definisi Pinjaman Paralel

Apa Itu Pinjaman Paralel?

Pinjaman paralel adalah perjanjian empat pihak di mana dua perusahaan induk di negara yang berbeda meminjam uang dalam mata uang lokal mereka, kemudian meminjamkan uang itu ke anak perusahaan lokal lainnya.

Tujuan pinjaman paralel adalah untuk menghindari peminjaman uang lintas batas negara dengan kemungkinan pembatasan dan biaya. Setiap perusahaan pasti bisa langsung terjun ke pasar valuta asing (valas) untuk mengamankan dana mereka dalam mata uang yang tepat, tetapi mereka kemudian akan menghadapi risiko pertukaran.

Pinjaman paralel pertama diterapkan pada 1970-an di Inggris untuk memotong pajak yang dikenakan untuk membuat investasi asing lebih mahal. Dewasa ini, pertukaran mata uang sebagian besar telah menggantikan strategi ini, yang mirip dengan pinjaman back-to-back.

Cara Kerja Pinjaman Paralel

Sebagai contoh, katakanlah sebuah perusahaan India memiliki anak perusahaan di Inggris dan sebuah perusahaan Inggris memiliki anak perusahaan di India. Setiap anak perusahaan membutuhkan setara dengan 10 juta pound Inggris untuk membiayai operasi dan investasinya. Daripada setiap perusahaan meminjam dalam mata uang asalnya dan kemudian mengubah dana tersebut menjadi mata uang lainnya, kedua perusahaan induk menandatangani perjanjian pinjaman paralel.

Perusahaan India meminjam 909, 758, 269 ​​rupee (setara dengan 10 juta pound) dari bank lokal. Pada waktu bersamaan, perusahaan Inggris meminjam 10 juta pound dari bank lokalnya. Mereka masing-masing kemudian meminjamkan uang itu ke anak perusahaan yang lain, menyepakati jangka waktu dan tingkat bunga yang ditentukan (kebanyakan pinjaman jenis ini jatuh tempo dalam waktu 10 tahun). Pada akhir jangka waktu pinjaman, uang itu dibayar dengan bunga, dan perusahaan induk mengembalikan uang itu ke bank asal mereka. Tidak diperlukan pertukaran dari satu mata uang ke mata uang lainnya dan, karena itu, baik kedua anak perusahaan maupun perusahaan induknya tidak terkena risiko mata uang karena fluktuasi nilai tukar rupee/pound.

Perusahaan mungkin juga secara langsung memberikan pinjaman satu sama lain, melewatkan penggunaan bank sama sekali. Ketika jangka waktu pinjaman berakhir, perusahaan membayar kembali pinjaman pada tingkat bunga tetap yang disepakati pada awal jangka waktu pinjaman, sehingga memastikan terhadap risiko mata uang selama jangka waktu pinjaman.

[ Penting:Dengan meminta masing-masing pihak meminjam dana dalam mata uang negaranya, pinjaman paralel berusaha untuk menghindari risiko pertukaran—perubahan yang merugikan dalam nilai tukar antara dua mata uang.]

Pro dan Kontra Pinjaman Paralel

Seperti yg disebutkan, pinjaman paralel menghindari risiko mata uang dan kemungkinan batasan hukum dari pinjaman lintas batas. Mereka juga mengizinkan suku bunga yang lebih rendah karena setiap perusahaan lokal mungkin memiliki keuntungan dalam meminjam di wilayahnya sendiri, sebagai lawan pinjaman sebagai anak perusahaan lokal dari perusahaan asing. Peringkat kredit anak perusahaan mungkin tidak setinggi dan sebagai perusahaan asing, mungkin dianggap lebih berisiko.

Dalam mengejar pinjaman paralel, masalah terbesar yang dihadapi perusahaan adalah menemukan rekanan dengan kebutuhan pendanaan yang sama. Dan bahkan jika mereka menemukan pasangan yang tepat, syarat dan ketentuan yang diinginkan oleh keduanya mungkin tidak cocok. Beberapa pihak akan meminta jasa broker, tetapi kemudian biaya perantara harus ditambahkan ke biaya pembiayaan.

Risiko default juga menjadi masalah, sebagai kegagalan oleh salah satu pihak untuk membayar kembali pinjaman tepat waktu tidak melepaskan kewajiban pihak lain. Khas, risiko ini diimbangi dengan perjanjian keuangan lain, atau dengan klausul kontinjensi yang tercakup dalam perjanjian pinjaman asli.

Pertimbangan Khusus untuk Pinjaman Paralel

Perusahaan dapat mencapai strategi lindung nilai yang sama dengan berdagang di pasar mata uang, baik tunai atau berjangka. Dan memang, karena perdagangan valas telah berkembang dalam dua dekade terakhir, dengan platform digital yang memungkinkan perdagangan hampir sepanjang waktu, pinjaman paralel menjadi kurang umum. Tetap, mereka bisa lebih nyaman, terutama jika kedua belah pihak berencana untuk saling meminjamkan secara langsung.