ETFFIN Finance >> Kursus keuangan >  >> Financial management >> utang

Kelambu

Apa itu Jaring?

Netting memerlukan offsetting nilai beberapa posisi atau pembayaran karena dipertukarkan antara dua atau lebih pihak. Ini dapat digunakan untuk menentukan pihak mana yang terutang remunerasi dalam perjanjian multipartai. Jaring adalah konsep umum yang memiliki sejumlah kegunaan yang lebih spesifik, termasuk di pasar keuangan.

Takeaways Kunci

  • Netting mengimbangi nilai beberapa posisi atau pembayaran karena dipertukarkan antara dua pihak atau lebih.
  • Netting digunakan dalam sejumlah pengaturan dan kejadian—sekuritas atau perdagangan mata uang, kebangkrutan, dan transaksi antar perusahaan, diantara yang lain.
  • Jaring dapat melibatkan lebih dari dua pihak, disebut jaring multilateral, dan umumnya melibatkan bursa sentral atau clearinghouse.

Cara Kerja Jaring

Netting adalah metode untuk mengurangi risiko dalam kontrak keuangan dengan menggabungkan atau menggabungkan beberapa kewajiban keuangan untuk sampai pada jumlah kewajiban bersih. Jaring digunakan untuk mengurangi penurunan, kredit, dan risiko keuangan lainnya antara dua pihak atau lebih.

Netting sering digunakan dalam perdagangan, dimana seorang investor dapat mengimbangi posisi dalam satu sekuritas atau mata uang dengan posisi lain baik dalam sekuritas yang sama atau yang berbeda. Tujuan jaring adalah untuk mengimbangi kerugian di satu posisi dengan keuntungan di posisi lain. Sebagai contoh, jika seorang investor short 40 lembar sekuritas dan long 100 lembar sekuritas yang sama, posisi net long 60 saham.

Netting juga digunakan ketika sebuah perusahaan mengajukan kebangkrutan dimana para pihak cenderung untuk membersihkan saldo hutang satu sama lain. Ini juga disebut klausa set-off atau hukum set-off. Dengan kata lain, sebuah perusahaan yang melakukan bisnis dengan perusahaan yang wanprestasi dapat mengimbangi uang yang mereka miliki kepada perusahaan yang wanprestasi dengan uang yang menjadi hutang mereka. Sisanya mewakili jumlah total yang terutang oleh mereka atau kepada mereka, yang dapat digunakan dalam proses kepailitan.

Perusahaan juga dapat menggunakan jaring untuk menyederhanakan faktur pihak ketiga, akhirnya mengurangi beberapa faktur menjadi satu. Sebagai contoh, beberapa divisi di perusahaan transportasi besar membeli persediaan kertas dari satu pemasok, tetapi pemasok kertas juga menggunakan perusahaan transportasi yang sama untuk mengirimkan produknya ke pihak lain. Dengan menjaring berapa banyak masing-masing pihak berutang kepada yang lain, satu faktur dapat dibuat untuk perusahaan yang memiliki tagihan terutang. Teknik ini juga dapat digunakan saat mentransfer dana antar anak perusahaan.

Netting menghemat banyak waktu dengan menghilangkan kebutuhan untuk memproses beberapa transaksi, mengurangi jumlah transaksi menjadi satu.

Jenis Jaring

Berikut adalah empat cara teratas menggunakan jaring:

Jaring Close-Out

Close-out netting terjadi setelah default, yaitu ketika salah satu pihak gagal melakukan pembayaran pokok dan bunga. Transaksi antara dua pihak terjaring untuk mencapai jumlah tunggal bagi satu pihak untuk membayar pihak lain. Dalam jaring close-out, kontrak yang ada dihentikan, dan nilai terminal agregat dihitung dan dibayar sebagai satu lump sum.

Jaring Penyelesaian

Juga dikenal sebagai jaring pembayaran, penyelesaian netting mengumpulkan jumlah yang jatuh tempo di antara para pihak dan arus kas bersih menjadi satu pembayaran. Dengan kata lain, hanya selisih bersih dalam jumlah agregat yang diserahkan atau ditukar oleh pihak dengan kewajiban bersih yang terutang. Khas, perjanjian netting pembayaran harus sudah ada sebelum tanggal penyelesaian. Sebaliknya, setiap pembayaran individu akan jatuh tempo ke dan dari semua pihak yang terlibat.

Jaring oleh Novation

Novation netting membatalkan swap offset dan menggantinya dengan kewajiban baru. Dengan kata lain, jika dua perusahaan memiliki kewajiban karena satu sama lain pada tanggal nilai yang sama (atau tanggal penyelesaian), jumlah bersih dihitung. Namun, alih-alih hanya mengirimkan selisih bersih ke pihak yang terutang, novation netting membatalkan kontrak dan memesan yang baru untuk jumlah bersih atau agregat. Kontrak agregat baru di bawah jaring novasi membuatnya sangat berbeda dari jaring pembayaran, yang tidak memesan kontrak baru; sebagai gantinya, jumlah agregat bersih dipertukarkan.

Jaring Multilateral

Jaring multilateral adalah jaring yang melibatkan lebih dari dua pihak. Pada kasus ini, clearinghouse atau bursa sentral sering digunakan. Jaring multilateral juga dapat terjadi dalam satu perusahaan dengan beberapa anak perusahaan. Jika kapal selam berutang pembayaran satu sama lain untuk berbagai jumlah, mereka masing-masing dapat mengirim pembayaran mereka ke entitas perusahaan pusat atau pusat jaringan. Kantor pusat akan menjaring faktur dan berbagai mata uang dari anak perusahaan dan melakukan pembayaran bersih kepada pihak-pihak yang berutang. Jaringan multilateral melibatkan pengumpulan dana dari dua pihak atau lebih sehingga proses penagihan dan pembayaran yang lebih disederhanakan dapat dicapai.

Manfaat Jaring

Netting menghemat banyak waktu dan biaya perusahaan dengan menghilangkan kebutuhan untuk memproses sejumlah besar transaksi per bulan dan mengurangi transaksi yang diperlukan menjadi satu pembayaran. Untuk bank yang melakukan transfer lintas batas, itu membatasi jumlah transaksi valuta asing karena jumlah arus berkurang.

Dengan netting dalam valuta asing, perusahaan atau bank dapat mengkonsolidasikan jumlah mata uang dan transaksi valuta asing ke dalam perdagangan yang lebih besar, menuai manfaat dari peningkatan harga. Ketika perusahaan memiliki kerangka waktu yang lebih terorganisir dan prediktabilitas dalam penyelesaian, mereka dapat lebih akurat memperkirakan arus kas mereka.

Contoh Jaring

Netting sangat umum di pasar swap. Sebagai contoh, menganggap dua pihak masuk ke dalam perjanjian swap pada keamanan tertentu dimana mereka berdua berutang uang satu sama lain. Pada akhir periode pertukaran, berikut ini adalah karena:

  • Investor A akan menerima $100, 000 dari Investor B
  • Investor B akan menerima $25, 000 dari Investor A
  • Alih-alih Investor B membayar Investor A $100, 000 dan Investor A memberi Investor B $25, 000, pembayaran akan terjaring
  • Investor A akan memberi Investor B $0, sementara Investor B akan memberi Investor A $75, 000
Gambar oleh Sabrina Jiang © Investopedia 2020

Proses netting ini terjadi pada berbagai macam swap, tetapi ada satu jenis swap dimana netting tidak terjadi. Dengan pertukaran mata uang, karena jumlah nosional dalam mata uang yang berbeda, jumlah nosional dipertukarkan dalam mata uang masing-masing, dan semua pembayaran yang jatuh tempo dipertukarkan secara penuh antara dua pihak; tidak terjadi jaring.