Restrukturisasi Hutang

Apa itu Restrukturisasi Hutang?

Restrukturisasi utang adalah proses yang digunakan oleh perusahaan, individu, dan bahkan negara-negara untuk menghindari risiko gagal bayar atas utang mereka yang ada, seperti dengan menegosiasikan suku bunga yang lebih rendah. Restrukturisasi utang memberikan alternatif yang lebih murah daripada kebangkrutan ketika debitur berada dalam gejolak keuangan, dan dapat bekerja untuk kepentingan peminjam dan pemberi pinjaman.

Takeaways Kunci:

• Restrukturisasi hutang tersedia untuk perusahaan, individu, dan bahkan negara.
• Proses restrukturisasi utang dapat mengurangi tingkat bunga pinjaman atau memperpanjang tanggal jatuh tempo untuk membayarnya kembali.
• Restrukturisasi utang mungkin termasuk pertukaran utang-untuk-ekuitas, di mana kreditur setuju untuk membatalkan sebagian atau seluruh hutang yang belum dibayar dengan imbalan ekuitas dalam bisnis.
• Sebuah negara yang berusaha untuk merestrukturisasi utangnya mungkin memindahkan utang dari sektor swasta ke lembaga sektor publik.

Bagaimana Restrukturisasi Hutang Bekerja

Beberapa perusahaan berusaha untuk merestrukturisasi utang mereka ketika mereka menghadapi prospek kebangkrutan. Proses restrukturisasi utang biasanya melibatkan pemberi pinjaman untuk setuju untuk mengurangi suku bunga pinjaman, memperpanjang tanggal ketika kewajiban perusahaan harus dibayar, atau keduanya. Langkah-langkah ini meningkatkan peluang perusahaan untuk membayar kembali kewajibannya dan bertahan dalam bisnis. Kreditur memahami bahwa mereka akan menerima lebih sedikit lagi jika perusahaan dipaksa bangkrut atau dilikuidasi.

Restrukturisasi hutang dapat menjadi win-win bagi kedua belah pihak karena bisnis menghindari kebangkrutan dan pemberi pinjaman biasanya menerima lebih dari yang mereka dapatkan melalui proses kebangkrutan.

Prosesnya bekerja hampir sama untuk individu dan negara, meskipun dalam skala yang sangat berbeda.

Penting

Individu berharap untuk merestrukturisasi utang mereka dapat menyewa perusahaan bantuan utang untuk membantu dalam negosiasi. Tapi mereka harus memastikan mereka berurusan dengan yang bereputasi baik, bukan penipuan.

Jenis Restrukturisasi Utang

Restrukturisasi utang untuk perusahaan

Bisnis memiliki sejumlah alat yang mereka miliki untuk merestrukturisasi utang mereka. Salah satunya adalah debt-for-equity swap. Hal ini terjadi ketika kreditur setuju untuk membatalkan sebagian, atau semua, hutang perusahaan yang terutang dalam pertukaran untuk ekuitas (kepemilikan bagian) dalam bisnis. Swap biasanya merupakan pilihan yang lebih disukai ketika hutang dan aset perusahaan signifikan dan memaksa bisnis untuk menghentikan operasi akan menjadi kontraproduktif. Para kreditur lebih suka mengambil alih perusahaan yang tertekan, jika itu perlu, sebagai kelangsungan hidup.

Sebuah perusahaan yang ingin merestrukturisasi utangnya mungkin juga melakukan negosiasi ulang dengan pemegang obligasinya untuk "mengambil potongan rambut"—artinya sebagian dari pembayaran bunga yang belum dibayar akan dihapuskan atau sebagian dari saldo tidak akan dilunasi.

Sebuah perusahaan akan sering menerbitkan obligasi callable untuk melindungi diri dari situasi di mana ia tidak dapat melakukan pembayaran bunga. Obligasi dengan fitur callable dapat ditebus lebih awal oleh penerbit pada saat penurunan suku bunga. Hal ini memungkinkan emiten untuk merestrukturisasi utang di masa mendatang karena utang yang ada dapat diganti dengan utang baru dengan tingkat bunga yang lebih rendah.

Restrukturisasi utang untuk negara

Negara-negara dapat menghadapi default atas utang negara mereka, dan ini telah terjadi sepanjang sejarah. Di zaman modern, beberapa negara memilih untuk merestrukturisasi utang mereka dengan pemegang obligasi. Ini bisa berarti memindahkan utang dari sektor swasta ke lembaga sektor publik yang mungkin lebih mampu menangani dampak default suatu negara.

Pemegang obligasi negara mungkin juga harus memotong dengan menyetujui untuk menerima persentase yang dikurangi dari hutang mereka, mungkin 25% dari nilai penuh obligasi mereka. Tanggal jatuh tempo obligasi juga dapat diperpanjang, memberikan lebih banyak waktu kepada emiten pemerintah untuk mengamankan dana yang dibutuhkan untuk membayar kembali pemegang obligasinya.

Sayangnya, jenis restrukturisasi utang ini tidak memiliki banyak pengawasan internasional, bahkan ketika upaya restrukturisasi lintas batas.

Restrukturisasi utang untuk individu

Individu menghadapi kebangkrutan dapat mencoba untuk menegosiasikan kembali persyaratan dengan kreditur mereka dan otoritas pajak. Sebagai contoh, seseorang yang tidak dapat terus melakukan pembayaran dengan $250, 000 hipotek mungkin mencapai kesepakatan dengan lembaga pemberi pinjaman untuk mengurangi hipotek menjadi 75%, atau $187, 500 (75% x $250, 000 =$187, 500). Sebagai imbalannya, pemberi pinjaman mungkin menerima 40% dari hasil penjualan rumah ketika dijual oleh hipotek.

Individu dapat mencoba untuk bernegosiasi sendiri atau dengan bantuan perusahaan pelepas utang yang bereputasi baik. Ini adalah area yang penuh dengan penipuan, jadi mereka harus memastikan mereka tahu siapa yang mereka libatkan. Investopedia menerbitkan daftar perusahaan pelepas utang terbaik yang diperbarui secara berkala.