Tanda-Tanda Peringatan Perusahaan Bermasalah

Sebagai penasihat keuangan, itu adalah tanggung jawab fidusia Anda untuk mengawasi investasi klien Anda dan waspada terhadap investasi yang mungkin gagal. Pelajari cara menentukan apakah sebuah perusahaan berada di ambang kebangkrutan atau menuju beberapa kesulitan keuangan yang serius. Ini juga sekejap untuk mempelajari cara menganalisis pendapatan juga.

Tanda Peringatan Perusahaan Bermasalah

Uang Tunai atau Kerugian yang Berkurang

Perusahaan yang kehilangan uang kuartal demi kuartal menghabiskan uang mereka dengan cepat. Pastikan untuk meninjau neraca perusahaan dan laporan arus kasnya untuk menentukan bagaimana uang tunai dibelanjakan. Juga, bandingkan arus kas dan kepemilikan kas saat ini dengan periode yang sama di tahun sebelumnya untuk menentukan apakah ada tren.

Jika perusahaan membakar uang tunai karena peningkatan aktivitas investasi, itu mungkin berarti perusahaan berinvestasi di masa depannya. Namun, jika pada laporan arus kas, perusahaan mengkonsumsi uang tunai dalam aktivitas operasinya seperti yang ditunjukkan oleh kas negatif dari operasi, itu mungkin menjadi perhatian. Juga, perhatikan kenaikan kas yang besar karena perusahaan telah menjual aset jangka panjang yang tercermin sebagai arus kas masuk dari aktivitas investasi. Jika mereka telah melakukan ini, mereka telah menjual aset yang menghasilkan pendapatan untuk suntikan dana jangka pendek, tetapi arus kas masa depan mungkin lebih lemah.

Perusahaan juga harus memiliki laba ditahan, yang merupakan uang yang tersisa setelah mendapatkan keuntungan untuk suatu periode. Secara efektif, RE adalah rekening tabungan untuk perusahaan yang mengumpulkan keuntungan dari waktu ke waktu untuk digunakan untuk menginvestasikan kembali ke perusahaan, mengeluarkan dividen, atau membeli kembali saham. Jika RE tidak meningkat atau tidak ada, dengan tidak adanya dividen dan pembelian kembali, perusahaan tidak menguntungkan atau hampir tidak bertahan.

Pembayaran Bunga yang Dipermasalahkan

Laporan laba rugi perusahaan akan menunjukkan apa yang dibayarkan untuk membayar utangnya. Dapatkah perusahaan terus merugi dan masih memiliki cukup uang untuk melakukan pembayaran bunga? Apakah peningkatan pendapatan saat ini menghasilkan pendapatan yang cukup untuk membayar hutang perusahaan?

Ada metrik dan rasio yang mengukur kemampuan perusahaan untuk menutupi kewajiban utangnya.

Rasio cakupan bunga, contohnya, menunjukkan seberapa baik pendapatan perusahaan dapat menutupi beban bunganya. Analis biasanya mencari rasio yang lebih besar dari 1,5x.

Rasio lancar (atau rasio kas) adalah perhitungan lain yang membantu dalam menentukan kemampuan perusahaan untuk membayar kewajiban utang jangka pendek. Ini dihitung dengan membagi aset lancar dengan kewajiban lancar. Rasio yang lebih tinggi dari satu menunjukkan bahwa suatu perusahaan akan memiliki peluang yang tinggi untuk dapat melunasi hutangnya, sedangkan, rasio kurang dari satu menunjukkan bahwa suatu perusahaan tidak akan mampu melunasi hutangnya. Rasio uji asam juga dapat digunakan, perbedaannya adalah pengecualiannya atas persediaan dan akun prabayar dari aset lancar.

Pergantian Auditor

Semua perusahaan publik harus memiliki pembukuan yang diaudit oleh kantor akuntan luar. Dan meskipun tidak jarang perusahaan berpindah perusahaan dari waktu ke waktu, pemecatan mendadak dari auditor atau kantor akuntan tanpa alasan yang jelas harus menaikkan bendera merah. Ini biasanya merupakan tanda bahwa ada ketidaksepakatan tentang cara membukukan pendapatan atau konflik dengan anggota tim manajemen. Keduanya bukan pertanda baik.

Juga, meninjau laporan auditor yang termasuk dalam laporan tahunan perusahaan (10-K). Auditor diharuskan untuk memberikan laporan yang menyimpulkan apakah informasi telah disajikan secara wajar, dan secara akurat menggambarkan status keuangan perusahaan, setidaknya untuk yang terbaik dari pengetahuan mereka. Namun, jika auditor mempertanyakan apakah perusahaan memiliki kemampuan untuk melanjutkan "sebagai kelangsungan hidup" atau mencatat beberapa perbedaan lain dalam praktik akuntansi, khususnya bagaimana membukukan pendapatan, yang juga harus berfungsi sebagai tanda peringatan yang serius.

Potongan Dividen

Perusahaan yang mengurangi, atau menghilangkan, pembayaran dividen mereka kepada pemegang saham tidak selalu di ambang kebangkrutan. Namun, ketika perusahaan melewati masa-masa sulit, dividen biasanya salah satu item pertama untuk pergi. Manajemen tidak mungkin memotong dividen kecuali benar-benar diperlukan karena pemotongan apa pun kemungkinan akan membuat harga saham perusahaan turun secara signifikan. Hasil dari, melihat setiap pemotongan dividen atau penghapusan dividen sebagai tanda bahwa masa-masa sulit terbentang di depan.

Penting untuk mempertimbangkan bukti pendukung lainnya dalam menentukan apakah pemotongan dividen menandakan masa-masa kelam bagi sebuah perusahaan. Yaitu, perhatikan profitabilitas yang menurun atau variabel, hasil dividen jika dibandingkan dengan perusahaan lain dalam industri yang sama, dan arus kas bebas negatif. Investor yang bijaksana juga berhati-hati; pastikan bahwa dividen Anda tidak berisiko .

Pembelotan Manajemen Puncak

Khas, ketika segala sesuatunya sedang menuju penurunan yang serius bagi sebuah perusahaan, anggota senior tim manajemen pergi untuk bekerja di perusahaan lain. Sementara itu, karyawan saat ini dengan senioritas kurang akan mengambil tempat eksekutif senior. Jika pembelotan manajemen stabil, jarang ada kabar baik.

Penjualan Orang Dalam Besar

Investor uang pintar, yang berarti pemegang saham institusional dan eksekutif, biasanya membuang saham mereka sebelum pengajuan kebangkrutan atau masa-masa yang sangat sulit. Waspadai insider selling.

Namun, selama bisnis normal, beberapa orang dalam mungkin menjual saham dari waktu ke waktu. Pada dasarnya, Anda harus memperhatikan transaksi yang luar biasa besar atau sering, terutama yang terjadi pada atau sekitar waktu berita negatif dirilis.

Menjual Produk Unggulan

Jika Anda mengalami masa-masa sulit, Anda mungkin akan memanfaatkan tabungan Anda. Dan ketika Anda melewati itu, Anda mungkin akan mempertimbangkan untuk menjual beberapa aset Anda untuk mengumpulkan uang. Tapi Anda tidak akan menjual kenang-kenangan pribadi Anda kecuali Anda harus melakukannya. Sehat, logika yang sama berlaku untuk sebuah perusahaan. Jadi, jika Anda melihat perusahaan menjual divisi utama atau lini produk untuk mendapatkan uang tunai, Hati-Hati!

Pemotongan dalam Perks

Perusahaan akan berusaha untuk membuat pemotongan besar dalam manfaat kesehatan mereka, rencana pensiun, atau tunjangan lainnya selama masa-masa sulit. Pemotongan yang dalam dan tiba-tiba, terutama ketika mereka terjadi bersamaan dengan salah satu masalah lain yang disebutkan di atas adalah tanda bahwa masalah mungkin ada di depan.

Garis bawah

Tidak jarang perusahaan menabrak gundukan di jalan dan harus mengencangkan ikat pinggang. Namun, jika sebuah perusahaan mengencangkan ikat pinggang itu secara berlebihan, atau jika lebih dari satu skenario di atas terjadi, awas. Perhatikan item-item ini dalam rilis berita atau prospektus tahunan.