ETFFIN Finance >> Kursus keuangan >  >> Financial management >> Pembiayaan perusahaan

Manajemen Likuiditas dalam Bisnis dan Investasi

Manajemen likuiditas mengambil salah satu dari dua bentuk berdasarkan definisi likuiditas. Salah satu jenis likuiditas mengacu pada kemampuan untuk memperdagangkan aset, seperti saham atau obligasi, dengan harga saat ini. Definisi lain dari likuiditas berlaku untuk organisasi besar, seperti lembaga keuangan. Bank sering dievaluasi pada likuiditas mereka, atau kemampuan mereka untuk memenuhi kewajiban tunai dan agunan tanpa menimbulkan kerugian besar. Dalam kedua kasus, manajemen likuiditas menggambarkan upaya investor atau manajer untuk mengurangi eksposur risiko likuiditas.

Manajemen Likuiditas dalam Bisnis

investor, pemberi pinjaman, dan manajer semua melihat ke laporan keuangan perusahaan menggunakan rasio pengukuran likuiditas untuk mengevaluasi risiko likuiditas. Hal ini biasanya dilakukan dengan membandingkan aset likuid dan kewajiban jangka pendek, menentukan apakah perusahaan dapat melakukan investasi berlebih, membayar bonus atau, memenuhi kewajiban utangnya. Perusahaan yang kelebihan leverage harus mengambil langkah-langkah untuk mengurangi kesenjangan antara kas mereka di tangan dan kewajiban utang mereka. Ketika perusahaan dieksploitasi secara berlebihan, risiko likuiditas mereka jauh lebih tinggi karena mereka memiliki lebih sedikit aset untuk dipindahkan.

Semua perusahaan dan pemerintah yang memiliki kewajiban utang menghadapi risiko likuiditas, tetapi likuiditas bank-bank besar secara khusus diteliti. Organisasi-organisasi ini menjadi sasaran regulasi berat dan stress test untuk menilai manajemen likuiditas mereka karena mereka dianggap sebagai institusi yang vital secara ekonomi. Di Sini, manajemen risiko likuiditas menggunakan teknik akuntansi untuk menilai kebutuhan uang tunai atau agunan untuk memenuhi kewajiban keuangan. Reformasi Dodd-Frank Wall Street dan Undang-Undang Perlindungan Konsumen yang disahkan pada tahun 2010 meningkatkan persyaratan ini jauh lebih tinggi daripada sebelum Krisis Keuangan 2008. Bank sekarang dituntut untuk memiliki jumlah likuiditas yang jauh lebih tinggi, yang pada gilirannya menurunkan risiko likuiditas mereka.

Manajemen Likuiditas dalam Berinvestasi

Investor masih menggunakan rasio likuiditas untuk mengevaluasi nilai saham atau obligasi perusahaan, tetapi mereka juga peduli dengan jenis manajemen likuiditas yang berbeda. Mereka yang memperdagangkan aset di pasar saham tidak bisa begitu saja membeli atau menjual aset apa pun kapan saja; pembeli membutuhkan penjual, dan penjual membutuhkan pembeli.

Ketika pembeli tidak dapat menemukan penjual pada harga saat ini, mereka sering kali harus menaikkan tawaran untuk menarik seseorang agar berpisah dengan aset tersebut. Hal sebaliknya terjadi pada penjual, yang harus menurunkan harga permintaan mereka untuk menarik pembeli. Aset yang tidak dapat ditukar dengan harga saat ini dianggap tidak likuid. Memiliki kekuatan perusahaan besar yang memperdagangkan volume saham yang besar meningkatkan risiko likuiditas, karena jauh lebih mudah untuk membongkar (menjual) 15 saham daripada membongkar 150, 000 saham. Investor institusional cenderung bertaruh pada perusahaan yang akan selalu memiliki pembeli jika mereka ingin menjual, sehingga mengelola masalah likuiditas mereka.

Investor dan pedagang mengelola risiko likuiditas dengan tidak meninggalkan terlalu banyak portofolio mereka di pasar yang tidak likuid. Secara umum, pedagang bervolume tinggi, secara khusus, menginginkan pasar yang sangat likuid, seperti pasar mata uang forex atau pasar komoditas dengan volume perdagangan tinggi seperti minyak mentah dan emas. Perusahaan yang lebih kecil dan teknologi baru tidak akan memiliki jenis volume yang dibutuhkan pedagang untuk merasa nyaman mengeksekusi pesanan beli.