Singapura meluncurkan VCC

Pada tanggal 15 Januari 2020, Singapura meluncurkan Undang-Undang Perusahaan Modal Variabel (VCC). Samuel Chang, Direktur Komersial, dan Neco Dusseldorp, Layanan Dana Manajer Senior, membahas karakteristik utama dan apa arti struktur dana baru ini bagi Singapura.

UU VCC disahkan oleh parlemen pada 1 Oktober 2018. UU tersebut mengatur penggabungan VCC, yang merupakan badan hukum yang dirancang khusus untuk Dana Investasi Alternatif (Alternative Investment Funds/AIFs).

DANA DOMICILE SINGAPURA SEBELUM VCC ACT

Di Singapura, pengelola dana diatur oleh Monetary Authority of Singapore (MAS). Perizinan berkisar dari pengelola dana yang dikecualikan hingga yang diatur paling berat – Lisensi Layanan Pasar Modal. Singapura tidak memiliki kendaraan dana yang transparan pajak. Dalam hal ini, Singapura memiliki backlog dibandingkan dengan negara lain sebagai yurisdiksi dana dan melihat manajer dana yang berbasis di Singapura menggunakan yurisdiksi lain untuk mengatur dana mereka – terutama Kepulauan Cayman. Untuk melawan ini, dan untuk membuat Singapura lebih menarik sebagai yurisdiksi dana, MAS memperkenalkan sejumlah pembebasan pajak, seperti S13R dan S13X. Dana yang didirikan di Singapura dapat menerapkan pengecualian ini jika memenuhi persyaratan yang telah ditentukan sebelumnya.

Meskipun pengecualian ini membuat Singapura lebih menarik sebagai yurisdiksi dana, masih terdapat kekurangan dibandingkan dengan lokasi dana yang sudah mapan, seperti Kepulauan Cayman dan Luksemburg. Singapura mengidentifikasi bahwa kerugian ini berasal dari kombinasi aturan modal yang tidak fleksibel untuk perusahaan Singapura dan fakta bahwa hanya perusahaan Singapura yang memenuhi syarat untuk aplikasi pembebasan pajak. Untuk lebih kompetitif sebagai yurisdiksi dana, dan untuk memfasilitasi pengelola dana yang berbasis di Singapura, Singapura merancang VCC Act.

KARAKTERISTIK UTAMA VCC

Ini adalah kendaraan dana yang:

• diatur atau dikecualikan berdasarkan SFA
• dapat diatur sebagai terbuka atau tertutup
• digunakan untuk strategi reksa dana untuk investor ritel dan sebagai alternatif strategi investasi untuk investor yang canggih
• pajak transparan
• pembelian kembali saham yang diterbitkan
• sel terpisah

APA ARTI MEMPERKENALKAN VCC BAGI SINGAPURA

Pada saat ini, pada tahap awal peluncuran, ada insentif tambahan bagi pengelola dana Singapura untuk menggunakan struktur VCC secara lokal daripada yang berdomisili di yurisdiksi asing. Karena itu, banyak manajer dana mulai bergerak menuju struktur ini. Mungkin ada kecenderungan re-domisiliasi dana korporasi asing dalam jangka waktu ini juga.

APA ARTINYA UNTUK INTERTRUST?

Di Singapura, kami memiliki tim layanan dana khusus dengan keahlian untuk mengelola dana terbuka dan tertutup. Kami juga bermitra dengan PwC untuk memberikan pelatihan ekstensif tentang VCC dalam beberapa bulan mendatang untuk membekali tim dengan pengetahuan yang diperlukan untuk mengelola struktur baru ini. Kami memperkirakan bahwa pengelola dana internasional yang sedang mempertimbangkan untuk memperluas ke kawasan Asia Tenggara akan mempertimbangkan Singapura sebagai yurisdiksi untuk menyiapkan dana mereka. Mengingat hal ini, Singapura mengharapkan pengelola dana tertentu akan kembali mendomisili dana mereka yang ada ke Singapura dengan struktur VCC yang berlaku.

Jika Anda ingin mempelajari lebih lanjut tentang VCC atau Singapura sebagai yurisdiksi dana, silahkan hubungi kami.