Strategi Reksa Dana Berbobot Kinerja

Ada sejumlah strategi reksa dana untuk memperkirakan nilai kepemilikan dalam portofolio dana. Beberapa analis menggunakan pembobotan harga, beberapa menggunakan pembobotan kapitalisasi dan beberapa menggunakan pembobotan kinerja. Dengan bagan reksa dana tertimbang kinerja atau reksa dana, satu-satunya faktor yang dipertimbangkan adalah pengembalian investasi, atau rasio harga terhadap pendapatan. Strategi pembobotan kinerja mengasumsikan bahwa, hal-hal lain dianggap sama, keamanan dengan rasio harga terhadap pendapatan (P/E) terbaik adalah pembelian yang lebih baik.

Menemukan Harga untuk Penghasilan

Menentukan rasio harga terhadap pendapatan pada sekuritas sebenarnya sedikit lebih rumit daripada yang Anda asumsikan. Ini dimulai dengan faktor dasar harga pasar per saham dan laba per saham. Namun, seorang analis atau penasihat dana harus mempertimbangkan kisaran yang akan dia gunakan. Setiap sekuritas akan memiliki P/E yang berbeda hari ini daripada sebulan dari sekarang. Apakah Anda ingin mempertimbangkan seluruh bulan? Tiga bulan terakhir? Tiga tahun terakhir? Item-item ini menjadi lebih penting ketika saatnya untuk menimbang kinerja keamanan.

Membobot Dana

Pembobotan memiliki beberapa arti dalam hal mengevaluasi keamanan. Pertama, pembobotan berarti hanya membandingkan dua sekuritas atau dua dana berdasarkan satu ukuran; pada kasus ini, ukuran itu adalah kinerja. Kedua, dan lebih sempit dalam hal ini, pembobotan berarti memberikan lebih banyak manfaat untuk kinerja baru-baru ini daripada kinerja yang jauh di masa lalu. Sebagai contoh, jika Anda menentukan P/E sekuritas selama tiga tahun terakhir, mungkin keamanan bekerja dengan sangat baik dua tahun lalu, tersendat pada tahun lalu, dan masih memiliki P/E yang baik. Pembobotan analisis berarti tahun lalu, ketika keamanan mabuk, akan memiliki dampak yang lebih besar pada P/E yang digunakan analis daripada dua tahun sebelumnya ketika sekuritas bergerak naik.

Keuntungan dari Strategi Berbobot Kinerja

Saat Anda menimbang kinerja, Anda mendapatkan gambaran yang lebih jelas tentang tren dengan keamanan. Alih-alih hanya memikirkan investasi dalam hal bagaimana perdagangan hari ini, Anda memperhitungkan berbagai level yang diperdagangkan di masa lalu. Hal ini dapat memberikan wawasan apakah saham merupakan investasi yang berharga atau apakah, dalam beberapa kasus, itu terlalu mahal. Reksa dana tertimbang kinerja akan mencoba untuk fokus pada investasi berharga tersebut dan mengabaikan tren atau sekuritas pertumbuhan konstan yang mungkin terlalu mahal.

Kekurangan dari Strategi Berbobot Kinerja

Tantangan utama dengan model pembobotan kinerja adalah model ini hanya berfungsi jika semua faktor lainnya sama. Sebagai contoh, saham yang kuat dan obligasi yang kuat tidak akan pernah memiliki P/E yang sama; saham harus selalu lebih tinggi. Namun, ini tidak berarti saham adalah investasi yang lebih baik. Tingkat risiko antara keduanya sangat berbeda sehingga tidak dapat dibandingkan dalam hal kinerja saja. Lebih jauh, P/E pada perdagangan saham seharga $5 mungkin sama dengan perdagangan saham seharga $500, tetapi pelanggan yang membeli masing-masing akan berbeda. Bobot kinerja, kemudian, harus menjadi bagian dari analisis yang lebih besar agar akurat.