5 Cara Mengukur Reksa Dana

Saat ini ada lebih banyak reksa dana daripada saham; investor perlu tahu bagaimana mengukur risiko reksa dana serta mengukur kinerja untuk membuat keputusan tentang banyak dana yang tersedia. Jika kita mengkategorikan risiko dan pengembalian, kita dapat secara sistematis mengukur reksa dana untuk membuat perbandingan yang baik. Secara umum ada 5 ukuran kuantitatif untuk membandingkan reksa dana; dua didasarkan pada kinerja, salah satunya hanya berdasarkan pengembalian, sementara ada tiga ukuran berdasarkan risiko.

Langkah-langkah risiko

Metrik berdasarkan risiko membantu profesional mengukur reksa dana untuk perbandingan. Tiga langkah risiko tersebut adalah sebagai berikut:

• Beta
• R-kuadrat
• Standar deviasi.

Ketiganya agak terkait tetapi dilihat dengan cara yang berbeda. Beta mengukur jumlah volatilitas yang akan ditunjukkan oleh dana tersebut dibandingkan dengan pasar yang lebih luas. Dengan kata lain, itu adalah angka yang berfluktuasi dari negatif ke positif di mana beta satu setara dengan volatilitas pasar secara keseluruhan. Dana pasar akan memiliki beta satu. Dana yang lebih berisiko akan memiliki beta lebih besar dari satu dan dana yang bergerak berlawanan dengan pasar umum akan memiliki beta negatif. Ingatlah bahwa beta nol secara teoritis berarti bahwa dana tersebut netral pasar dan diharapkan untuk mengembalikan persentase yang lebih kecil, relatif.

R-kuadrat mengukur integritas beta dan juga kekuatan korelasi dana dengan indeks benchmark itu. Pembacaan yang tinggi dari r-kuadrat sama dengan korelasi yang kuat dengan indeks patokannya dan juga menandakan lebih banyak kekuatan dalam nilai beta.

Standar deviasi mengukur volatilitas. Setiap kendaraan investasi dan indeks benchmark akan memiliki standar deviasi yang berbeda tergantung pada jumlah perubahan harga yang ditunjukkannya. Standar deviasi mirip dengan beta dalam hal itu digunakan untuk perbandingan serta variabel dalam formula untuk pemodelan keuangan.

Tindakan pengembalian

Metrik pengembalian sejauh ini merupakan statistik yang paling penting bagi para profesional dan investor di seluruh bidang. Dua langkah di sini adalah:

• Alfa
• Rasio tajam

Alpha adalah pengembalian ekstra yang diberikan kendaraan investasi di atas dan di luar ekspektasi risiko yang diperoleh. Keuangan berpendapat bahwa tidak ada imbalan tanpa risiko, itu berarti bahwa semakin banyak risiko yang diambil, semakin banyak investasi yang harus dikembalikan. Alpha yang meningkat berarti reksa dana tersebut telah mengalami imbal hasil yang lebih besar dari risiko yang ditanggung. Profesional mempelajari dan menciptakan taktik untuk menghasilkan alfa yang lebih tinggi karena umumnya dilihat sebagai ukuran kinerja yang menggambarkan bakat manajer investasi.

Rasio Sharpe adalah ukuran lain yang manajer top-down suka gunakan untuk membandingkan dana. Alasannya adalah penggunaannya yang lancar; semakin tinggi rasio Sharpe semakin baik kinerja dana secara keseluruhan. Berbeda dengan membandingkan pengembalian persentase, rasio Sharpe membandingkan kinerja keseluruhan. Dibuat oleh William Sharpe, rasio pada dasarnya membandingkan kinerja yang disesuaikan dengan risiko. Ini secara matematis menempatkan pengembalian pada pembilang dan risiko pada penyebut sedemikian rupa sehingga rasio tersebut dapat dibandingkan melintasi batas investasi untuk reksa dana tertentu.