Nilai Harga T. Rowe Memperhatikan Tawar-menawar Berkualitas Tinggi

Don Bayley

Dana yang berorientasi pada nilai telah mengalami kesulitan. Untuk sebagian besar dekade terakhir, saham dengan harga murah telah tertinggal di pasar yang luas. Itulah yang sangat luar biasa dari penampilan baru-baru ini Nilai Harga T. Rowe (simbol TRVLX ), anggota Kiplinger 25, reksa dana murah favorit kami. Selama 12 bulan terakhir hingga 9 Agustus, Price Value telah melampaui indeks 500-saham Standard &Poor dan 90% dari rekan-rekannya—dana yang berfokus pada perdagangan saham perusahaan besar dengan diskon—dengan pengembalian 6,0%. “Semuanya berjalan sangat baik, ” kata manajer Mark Finn. “Aku merasa ini adalah waktuku.”

Setelah koreksi di penghujung tahun 2018, Finn mulai menopang portofolionya, berfokus pada sektor yang menurutnya "akan benar-benar aman" dan bertahan dengan perusahaan berkualitas tinggi, dia berkata. Dia menyukai yang besar, perusahaan dengan harga menarik dengan neraca yang kuat, eksekutif yang cerdas dan strategi yang solid untuk meningkatkan bisnis mereka. Dia melepaskan beberapa saham di perusahaan telekomunikasi sebagian karena kekhawatiran tentang lanskap persaingan yang berubah. Dan dia meningkatkan kepemilikannya dalam perawatan kesehatan, perwalian dan utilitas investasi real estat. “Saya pilih-pilih dan berhati-hati tentang apa yang saya beli, " dia berkata. "Tes asam saya adalah saya tidak ingin membeli atau memiliki sesuatu kecuali saya akan memilikinya melalui resesi."

Satu dorongan untuk kinerja dana tersebut baru-baru ini datang dari pembelian saham-saham yang sudah usang di akhir tahun 2018. Air Products &Chemicals (anggota dari daftar Kiplinger 15 dari saham dividen favorit kami), Ball Corp. dan Public Storage semuanya merupakan pembelian akhir tahun 2018. Masing-masing saham tersebut telah membukukan keuntungan dua digit lebih dari 29% sejak awal 2019. Sebaliknya, S&P 500 telah naik 17,8%.

Musim panas yang lalu, karena saham jatuh karena kekhawatiran perdagangan (lagi), Finn menemukan beberapa penawaran lagi. “Stok energi telah dilenyapkan, " dia berkata. Dia mengambil saham di perusahaan energi raksasa Chevron dan menambah saham di ConocoPhillips dan perusahaan eksplorasi dan produksi Concho Resources.

Panggilan Finn yang agak bertentangan kadang-kadang berhasil melawannya. Dana tersebut sempat lesu pada tahun 2016 dan 2018. Namun sejak dia mengambil alih pada akhir 2009, dana tersebut telah mengembalikan 11,8% tahunan, yang mengalahkan tolok ukurnya, indeks Nilai Russell 1000, dengan rata-rata 0,7 poin persentase per tahun.