Cara mempersingkat Crypto:Bitcoin, Ethereum, dan Lainnya

Crypto adalah binatang yang mudah berubah. Pada tahun 2021 saja, Bitcoin mengalami posisi terendah $29.000 dan tertinggi $67.500. Puncak dan palung koin yang lebih kecil bahkan lebih besar. Solana memulai tahun dengan $1,8 dan meningkat menjadi $259 pada musim panas… hanya turun menjadi $90 pada awal 2022.

Beberapa pedagang mencurahkan dolar investasi mereka ke crypto dengan harapan itu akan meningkat, dan mereka dapat menguangkannya dengan untung. Tetapi sebagian kecil pedagang berharap mendapat untung dari bencana dan kehancuran. Mereka yang menghasilkan uang ketika crypto kehilangan nilainya disebut penjual pendek. (Ini kebalikan dari “long” pada aset—ketika Anda bertaruh bahwa harganya akan naik.)

Anda mungkin pernah mendengar istilah dari film The Big Short, berdasarkan buku Michael Lewis dengan nama yang sama. Ini tentang pedagang, yang paling terkenal Michael Burry, yang menghasilkan banyak uang dengan memprediksi kehancuran keuangan 2008. Salah satu short-seller paling berpengaruh saat ini adalah Hindenberg Research. (Harga saham Nikola Corporation anjlok setelah perusahaan investasi menerbitkan penelitian yang menyatakan bahwa perusahaan mobil listrik adalah "penipuan rumit yang dibangun di atas lusinan kebohongan.")

Tapi bagaimana orang-orang ini menghasilkan uang dari bertaruh pada crash, dan bagaimana Anda bisa menerapkan strategi yang mirip dengan crypto pendek?

Bagaimana cara kerja korslet?

Metode paling umum untuk menyingkat cryptocurrency adalah dengan meminjam banyak, kemudian menjual cryptocurrency itu, segera, kepada orang lain. Itu membuat Anda memiliki lubang keuangan yang sangat besar di saku Anda karena Anda harus mendapatkan kembali aset tersebut untuk membayar kembali pinjaman di kemudian hari.

Harapannya, kemudian, Anda akan dapat membeli kembali crypto itu dengan harga lebih murah di kemudian hari menggunakan dana yang Anda kumpulkan dari menjualnya. Itu karena pinjaman dalam mata uang kripto, bukan, katakanlah, dolar AS. Jadi jika harga mata uang kripto jatuh, Anda dapat membeli semuanya kembali dengan harga murah dan menggunakannya untuk membayar kembali pinjaman.

Karena Anda membutuhkan lebih sedikit uang dalam dolar AS untuk membayar kembali pinjaman daripada mengambil pinjaman, Anda dapat memperlakukan selisihnya sebagai keuntungan.

Untuk memperjelas, inilah cara kerja perdagangan itu jika Anda ingin menjual Bitcoin (dengan beberapa angka).

1. Pada tanggal 1 Januari, Anda mengambil pinjaman 1 Bitcoin dengan tingkat bunga 10% setahun. Asumsikan bahwa satu Bitcoin berharga $10.000 pada saat pinjaman dan Anda tidak perlu membayar jaminan apa pun.

2. Pergilah ke bursa kripto dan segera jual Bitcoin Anda dengan dolar AS.

3. Tunggu tepatnya setahun. Asumsikan bahwa Bitcoin, secara ajaib, mempertahankan harganya $10.000 – tetapi Anda masih yakin itu akan crash. Anda memutuskan untuk membayar bunga $1.000 saat ini – biaya untuk mengambil pinjaman Anda. (Beberapa pemberi pinjaman mengizinkan Anda membayar bunga sebagai langkah terakhir).

4. Pada 2 Januari, booming! Bitcoin tiba-tiba jatuh ke $5.000. Anda benar selama ini! Sementara semua orang menangis, Anda membeli Bitcoin seharga $5.000 menggunakan sisa $9.000 Anda, lalu menggunakannya untuk membayar kembali pinjaman. Anda mengantongi sisa $4,000.

5. Anda telah mendapat untung sebesar $4,000.

Jenis perdagangan ini melibatkan perdagangan margin, juga dikenal sebagai perdagangan dengan leverage. Produk leverage Crypto memungkinkan Anda meminjam lebih banyak uang daripada yang Anda miliki. Sebagian besar platform kripto, termasuk Binance dan FTX menawarkan perdagangan margin—beberapa menawarkan hingga seratus kali modal awal Anda. Siapapun dapat mengambil pinjaman, bahkan jika mereka tidak memiliki kualifikasi profesional.

Cara margin perdagangan di bursa kripto

Saat Anda mengambil koin dengan margin untuk tujuan short selling crypto, Anda harus membayar bunga. Di Binance, pertukaran crypto terbesar (dan salah satu yang paling populer di antara pedagang dengan leverage), bunga dihitung per jam. Di sana, Anda dapat mengambil pinjaman hingga 180 hari.

Jika Bitcoin bernilai $10.000 dan Anda ingin melakukan perdagangan margin di Binance, Anda harus memposting $10.000 dari stablecoin dolar AS sebagai jaminan ke akun margin Anda, lalu tekan pinjam, lalu jual margin BTC.

Setelah Anda selesai melakukannya, Anda dapat meminjam beberapa Bitcoin dan menjualnya masing-masing seharga $10.000. Katakanlah Anda meminjam dua Bitcoin dan menjualnya seharga $20.000. Jika harga Bitcoin turun ke, katakanlah, $6.000, Anda akan menekan "bayar" dan membeli Bitcoin dengan harga lebih rendah. Dengan membayar kembali pinjaman Anda dengan Bitcoin murah, Anda akan mendapat untung $6.000. Mengabaikan biaya dan bunga Binance, Anda akan mendapat untung 60%. Perdagangan singkat yang sama dapat dilakukan untuk mata uang kripto apa pun.

Perdagangan singkat dengan akun margin:risikonya

Perdagangan singkat pada perdagangan margin bisa salah jika harga crypto yang Anda shorting kebetulan naik. Jika ya, Anda harus membayar lebih banyak bunga (dalam dolar AS) ketika Anda harus membayar kembali pinjaman, karena harga Bitcoin telah naik dan pinjaman Anda lebih bernilai. Binance menyarankan untuk menekan "OCO" atau "satu membatalkan pesanan lainnya" untuk mengelola risiko. Ini membatalkan pinjaman jika harga Bitcoin naik dalam jumlah tertentu, artinya Anda dapat membayar kembali pinjaman dan hanya kehilangan sedikit uang.

Jika Anda tidak dapat membayar kembali pinjaman atau margin pos Anda—uang yang mungkin harus Anda bayar jika pasar bergerak melawan Anda, yang dikenal sebagai margin call—Anda bisa dilikuidasi. Likuidasi terjadi ketika pertukaran akan membatalkan pinjaman Anda dan menyita semua uang yang Anda miliki.

Apakah perdagangan singkat kripto dengan margin legal di Kanada?

Ya, memperdagangkan posisi short crypto adalah legal di Kanada. Namun, beberapa bursa yang populer di kalangan pedagang margin tidak beroperasi di Kanada. Binance, misalnya, tidak beroperasi di Ontario, FTX tidak akan menerima pelanggan baru di Ontario, dan Gatio.io tidak melayani siapa pun di Ontario atau Quebec.

Pasar berjangka dan opsi

Perdagangan margin bukan satu-satunya cara untuk mempersingkat crypto. Kontrak berjangka dan opsi adalah turunan yang memungkinkan Anda bertaruh pada harga Bitcoin di masa mendatang—dan membantu Anda mendapat untung dari jatuhnya harga.

Kontrak berjangka memungkinkan Anda menetapkan harga hari ini untuk membeli atau menjual Bitcoin dengan harga lain di masa mendatang. Perdagangan opsi melakukan hal yang sama, tetapi memberi Anda hak untuk tidak membeli atau menjual Bitcoin saat kontrak jatuh tempo—dengan perdagangan berjangka, Anda terkunci.

Ada beberapa cara untuk mempersingkat Bitcoin dengan kontrak derivatif.

Yang pertama adalah membeli Bitcoin hari ini dengan harga yang lebih rendah di masa depan, dan kemudian menjual Bitcoin itu dengan harga yang lebih tinggi begitu pasar meningkat. Memang, ini tidak sesederhana contoh perdagangan margin, karena mendapat untung dari jenis perdagangan ini mengharuskan Anda untuk secara akurat memprediksi bahwa harga Bitcoin akan jatuh dan kemudian naik lagi.

Anda juga dapat menerapkan perdagangan ini dengan membeli opsi put. Opsi put memberi Anda opsi untuk menjual aset dasar saat kontrak berakhir. Anda “mendapat uang” jika harga Bitcoin telah turun pada saat Anda harus menjual—dikenal sebagai “harga pemogokan”—karena Bitcoin bernilai kurang dari Anda membelinya. Membeli opsi put sebagai lawan dari futures membantu Anda mengelola risiko, karena Anda tidak perlu membeli Bitcoin itu jika Anda “kehabisan uang”—yaitu. jika harga Bitcoin naik dari waktu ke waktu.

Jika semuanya berjalan dengan baik, Anda dapat memaksimalkan keuntungan Anda dengan mengambil pinjaman besar Bitcoin dan kemudian menggunakannya untuk menjual kontrak berjangka dengan harga yang lebih rendah daripada yang Anda beli. Ini mengharuskan orang lain untuk percaya bahwa Bitcoin akan crash. Ketika tiba saatnya untuk menjual Bitcoin itu, Anda dapat membayar kembali pinjaman Anda dengan harga yang lebih rendah. Manfaat menggunakan futures adalah Anda telah mengunci Bitcoin pada harga yang lebih rendah—Anda tidak perlu berdoa agar pasar akan jatuh sementara itu.

Seperti perdagangan margin, perdagangan derivatif diatur secara ketat di Kanada—khususnya di Ontario. Tapi pilihan adalah bisnis besar. Pertukaran opsi terbesar adalah Deribit, yang hingga tulisan ini dibuat, mengelola kontrak opsi Bitcoin senilai $6 miliar. Bursa terbesar berikutnya adalah Chicago Mercantile Exchange (salah satu bursa derivatif terbesar di dunia), yang mengelola open interest sebesar $280 juta. Deribit tidak mengizinkan Ontarian menggunakan layanannya.

Apakah korslet kripto aman?

Perdagangan berjangka dan opsi sangat rumit, dan menjadi lebih berisiko ketika Anda menambahkan perdagangan dengan leverage ke dalam campuran—mengerikan begitu Anda mulai bermain-main dengan crypto. Pialang A.S. Robinhood dikecam karena betapa mudahnya memperdagangkan produk turunan yang rumit, yang sebelumnya hanya tersedia untuk pedagang profesional berpengalaman.

Korslet crypto secara inheren datang dengan risiko besar. Tidak seperti perdagangan "panjang", di mana Anda memprediksi bahwa harga aset akan naik, korslet mengharuskan Anda untuk berhutang. Jika Anda tidak hati-hati, Anda mungkin kesulitan membayar utang tersebut. Dan jika pasar bergerak melawan Anda, bursa dapat melikuidasi posisi Anda untuk mendapatkan uang mereka kembali, sehingga Anda memiliki lebih sedikit dari yang Anda mulai.

Kompleksitas inilah yang menjadi alasan Binance, misalnya, membuat pedagang derivatif melakukan tes sebelum mereka mengakses produk keuangan yang rumit dan tidak jelas. Anda dapat menemukan jawaban untuk tes ini secara online, tentu saja, dan secara umum, ada beberapa hambatan untuk menghentikan pedagang dari mengarungi kedalaman perdagangan pendek. Seperti biasa, pepatah investasi umum berlaku:Jangan berdagang lebih dari yang Anda mampu untuk kehilangan dan jangan membeli produk keuangan yang tidak Anda pahami.

Pertanyaan Umum

Ya, Anda dapat mempersingkat crypto. Anda dapat mempersingkat cryptocurrency seperti Bitcoin, Ethereum, dan XRP dengan mengambil pinjaman dari cryptocurrency tersebut, menjualnya, dan kemudian menggunakan hasilnya untuk membeli cryptocurrency tersebut dengan harga lebih rendah. Jika semuanya berjalan dengan baik, Anda akan dapat memperoleh keuntungan dengan membayar kembali pinjaman dengan nilai yang lebih rendah (dalam dolar) daripada yang Anda bayarkan untuk itu. Ini karena pinjaman dalam mata uang kripto yang mudah menguap.

Perdagangan singkat umumnya dianggap lebih berisiko daripada "panjang"—di mana Anda berspekulasi bahwa harga mata uang kripto akan naik seiring waktu—karena perdagangan singkat mengharuskan Anda mengambil pinjaman untuk berdagang kripto; jika pasar bergerak melawan Anda, kerugian yang ditimbulkan oleh pinjaman ini bisa jadi tidak terbatas karena utang mulai menumpuk.

Pedagang pendek sering menggunakan kontrak derivatif, seperti opsi dan berjangka, untuk mengelola risiko. Bila digunakan dengan benar, kontrak opsi memudahkan pedagang untuk keluar dari perdagangan pendek yang sepertinya akan salah. Namun, pedagang biasanya akan membayar premi manajemen risiko, yang dapat memotong keuntungan mereka.

Cara paling umum untuk mempersingkat Bitcoin adalah dengan mengambil pinjaman mata uang kripto, lalu menjual mata uang kripto itu untuk aset lain yang tidak Anda prediksi akan jatuh, seperti dolar AS. Jika Bitcoin mogok, Anda dapat membeli kembali BTC dari pasar terbuka dan menggunakan Bitcoin itu untuk membayar kembali pinjaman Anda. Karena harga BTC Anda lebih rendah, Anda akan mendapat untung—dan dapat mengantongi selisihnya.

Pedagang pendek sering berdagang dengan margin — meminjam lebih banyak cryptocurrency daripada yang mereka miliki — untuk memaksimalkan keuntungan dari perdagangan pendek. Perdagangan margin sangat berisiko karena pertukaran mungkin meminta uangnya kembali jika pasar bergerak melawan Anda, dan Anda harus membayar untuk mempertahankan posisi Anda.