4 Hal yang Dapat Menyebabkan Gelembung DeFi Meletus

Terlepas dari hal lain, pertumbuhan eksponensial menampilkan karakteristik seperti gelembung dan kami telah mengambil kebebasan untuk menguraikan setidaknya empat skenario yang dapat menghentikannya.

Kegagalan Kontrak Cerdas

Salah satu risiko yang melekat pada investasi dalam protokol cryptocurrency dalam bentuk apa pun, DeFi termasuk, adalah peluang kegagalan yang bukan nol dalam hal kode kontrak pintar. Ini dibahas panjang lebar tahun lalu di Ethereal Summit di Tel Aviv, sebagai KriptoKentang dilaporkan langsung dari acara tersebut.

Hal ini berlaku untuk protokol yang diaudit dan diperiksa dengan cermat, dan itu bahkan lebih benar untuk kontrak pintar yang tidak diaudit di mana semua kemarahan saat ini.

Beberapa protokol DeFi paling populer dalam beberapa minggu terakhir adalah Yam Finance, Uang Spageti, Tukar Sushi, dan yang terbaru – Kimchi Finance. Ya, Anda membacanya dengan benar – untuk beberapa alasan kekuatan meme kuat di komunitas dan sebagian besar protokol DeFi terpanas mengambil setelah makan terkenal.

Selain menarik miliaran nilai total terkunci, semua protokol ini memiliki satu kesamaan – mereka tidak diaudit. Ini berarti bahwa pengembang merilisnya dan tidak ada perusahaan atau tim audit pihak ketiga yang memverifikasi keabsahan kode kontrak pintar dan apakah ada masalah tersembunyi yang mungkin menghancurkan investor atau tidak.

Yam adalah protokol pertama yang melihat kesalahan kritis dalam kodenya – kesalahan yang menyebabkan semuanya benar-benar tidak dapat dikendalikan dan membuat "eksperimen" gagal sementara. Hasil dari, harga untuk YAM – token tata kelola protokol, mabuk, membuat semua orang yang membelinya bingung. Ada juga risiko serius bagi orang-orang yang mempertaruhkan pada saat itu. Tim telah bergerak untuk memperbaiki kerusakan dan sudah ada rencana baru, tetapi kasus YAM menunjukkan secara langsung kerusakan apa yang bisa diakibatkan oleh kesalahan kritis.

Lapisan peraknya adalah bahwa likuiditas yang disediakan di kumpulan tidak berisiko, tapi ini tidak mengubah apapun.

Kesalahan kode kontrak pintar yang melekat terkait dengan penyediaan likuiditas dalam protokol yang tidak diaudit yang akhirnya menghabiskan jutaan, jika tidak miliaran, likuiditas, bisa benar-benar bencana untuk bidang DeFi sama sekali.

Maju, ada proyek di luar sana yang sengaja menipu dan penciptanya tidak bertujuan apa-apa selain menipu investor untuk mendapatkan uang mereka. KriptoKentang melaporkan bahwa ada jutaan ETH yang telah hilang karena penarikan karpet Uniswap. Namun, jika ini terjadi dalam skala besar dan ada miliaran yang hilang sekaligus dalam satu skema, itu bisa meletuskan seluruh gelembung dalam sekejap, sebagai kepercayaan bisa sepenuhnya dilenyapkan.

Peretasan dan Eksploitasi:Kekhawatiran Nyata

Mereka mengatakan bahwa cara terbaik untuk memprediksi masa depan adalah dengan mempelajari sejarah Anda.

Sehat, kembali di bulan April, seorang peretas berhasil menguras $25 juta dari total nilai yang dikunci dalam protokol keuangan terdesentralisasi Tiongkok yang didukung oleh Multicoin Capital yang disebut dForce Network.

Sekarang, bayangkan ini terjadi pada protokol seperti SushiSwap yang saat ini memiliki nilai total lebih dari $1 miliar yang terkunci dan, dapatkan ini, benar-benar tidak diaudit.

Peretasan telah menjadi ancaman bagi seluruh bidang cryptocurrency sejak awal. Tidak seperti solusi terpusat seperti Binance, basis koin, BitMEX, Dan seterusnya, yang biasanya memiliki polis asuransi untuk melindungi penggunanya dalam situasi seperti ini, sebagian besar protokol DeFi yang sedang tren saat ini sepenuhnya anonim dan tidak terlindungi. Kami tidak tahu siapa di balik kode sumber, apalagi mempertimbangkan asuransi.

Itulah alasan utama mengapa mereka juga datang dengan penafian besar-besaran, mendorong orang untuk menggunakannya atas kebijaksanaan mereka sendiri. Belum, investor tampaknya lebih dari senang untuk menempatkan miliaran dalam protokol berisiko tinggi tanpa langkah-langkah keamanan di tempat.

Pada saat penulisan ini, belum ada peretasan atau eksploitasi besar-besaran, tetapi jika sejarah adalah indikator apa pun, ini mungkin masalah waktu. Kami berharap kami salah dalam hal ini, tetapi jika sejarah adalah indikator apa pun, penting untuk tetap waspada.

Biaya Transaksi Ethereum

Sebagian besar transaksi dan operasi terkait DeFi berlangsung di jaringan Ethereum. Hasilnya sudah ada di sini – biaya transaksi setinggi langit.

Biaya ETH secara konsisten memetakan tertinggi baru sepanjang masa, membuat banyak orang mendukung gagasan bahwa DeFi akan segera (jika belum) menjadi hak istimewa yang hanya diperuntukkan bagi orang kaya.

Memang, banyak pengguna melaporkan kasus di mana mereka harus membayar biaya dalam kisaran antara $50 dan $120 untuk operasi staking sederhana. Ini pasti akan membuat investor ritel tidak menguntungkan dan meninggalkan peluang hasil tinggi bagi orang-orang dengan modal serius.

Sebagai gelembung ICO 2017, pasar DeFi saat ini tentu saja bergantung pada minat ritel sampai batas tertentu. Semakin banyak orang melompat ke kereta hype untuk mendapatkan keuntungan mudah dengan membeli "koin DeFi besar berikutnya" yang akan menghasilkan 10-50x dalam semalam. Membayar $5 untuk transaksi $100 adalah satu hal, tapi itu permainan bola yang sama sekali berbeda untuk membayar $50 untuk transaksi $100.

Pergerakan Besar dalam Harga Bitcoin

Terakhir, tetapi tidak kalah penting, kita perlu mempertimbangkan Bitcoin. Cryptocurrency utama telah kehilangan dominasinya atas pasar dalam beberapa bulan terakhir.

Ini karena koin DeFi dan altcoin berkapitalisasi besar lainnya telah meningkat nilainya. Namun, jika satu hal jelas di ruang ini, saat itulah Bitcoin menjadi parabola, seluruh pasar berlutut.

Lonjakan tiba-tiba harga Bitcoin dapat menyebabkan FOMO besar-besaran di tengah investor ritel, seperti yang kita lihat kembali pada bulan Desember 2017. Dan sementara DeFi terlalu teknis untuk Joe rata-rata untuk melompat, Bitcoin pasti tidak. Ada beberapa cara rata-rata orang dapat membeli BTC dan menaikkan harganya ke level tertinggi baru sepanjang masa.

Perlu juga dicatat bahwa banyak investor sangat menyadari semua risiko di atas. Dengan demikian, tidak akan terlalu mengejutkan jika ada saatnya mereka ingin menempatkan keuntungan DeFi mereka pada sesuatu yang jauh lebih andal. Bitcoin memang terdengar seperti pilihan yang paling mungkin.

Kesimpulan

Semua hal dipertimbangkan, pasar DeFi saat ini sedang booming dan tidak menunjukkan tanda-tanda melambat.

Belum, untuk sebagian besar, banyak protokol yang sedang tren tampaknya sangat berisiko dan hanya satu boom-and-bust yang diperlukan untuk membalikkan siklus.

Tentu saja, ada banyak protokol yang dapat diandalkan dan dikelola dengan baik seperti Compound, Pembuat, Pengimbang, Dan seterusnya, yang kemungkinan akan menjadi ujung tombak pengembangan lapangan ke depan. Namun, karena kepercayaan adalah salah satu faktor terpenting, satu kesalahan langkah mungkin cukup untuk mengguncang perahu.