Apa itu Keuangan Kurva?

Pengantar Kurva

Uniswap dan Sushi semuanya telah membuktikan bahwa pertukaran terdesentralisasi dapat mengalahkan Coinbase dan pertukaran terpusat lainnya di permainan mereka sendiri.

Tapi Curve Finance (CRV), pertukaran terdesentralisasi untuk stablecoin, menunjukkan sesuatu yang berbeda sama sekali. Ini memungkinkan cepat, efisien, dan swap stablecoin gesekan rendah, membuktikan bahwa pertukaran mata uang terdesentralisasi tidak hanya berfungsi tetapi jauh lebih baik daripada forex tradisional.

Apa itu Keuangan Kurva?

Seperti Uniswap, Curve adalah pertukaran terdesentralisasi untuk memperdagangkan aset cryptocurrency. Perbedaan utama di antara mereka adalah bahwa di Uniswap, Anda dapat menukar token ERC-20 apa pun (selama ada likuiditas), sedangkan Curve khusus untuk memperdagangkan stablecoin di Ethereum.

Curve saat ini mendukung perdagangan untuk stablecoin berikut:DAI, USDT, USDC, GUSD, USD, BUSD, AS, EUR, PAX, sUSD, USDN, USDP, RSV, LINKUSD. Selain itu, Anda dapat berdagang ETH, TAUTAN, dan beberapa aset BTC yang diberi token seperti wBTC dan renBTC.

Bagaimana Curve Finance bekerja

Sekarang seharusnya sudah jelas bahwa Curve seperti Uniswap tetapi untuk perdagangan stablecoin. Untuk memahami cara kerja Curve, mari kita lakukan tinjauan singkat tentang apa itu protokol AMM — karena Curve adalah protokol AMM.
Model Curve AMM memiliki empat komponen utama:

1. Penyedia likuiditas adalah orang yang menyetorkan token ke kumpulan likuiditas Curve.
2. Kumpulan likuiditas adalah tempat token penyedia likuiditas disimpan untuk menciptakan likuiditas pertukaran.
3. Trader menukar token dengan kumpulan likuiditas, menciptakan tekanan beli dan jual yang membantu menentukan harga token.
4. Algoritme AMM secara efisien memberi harga token di kumpulan likuiditas sesuai dengan berbagai faktor, seperti tekanan beli dan jual yang didorong oleh pedagang.
   

AMM , kependekan dari Automated Market Maker, bekerja menggunakan algoritme yang mendukung kontrak pintar untuk secara efisien menentukan harga aset cryptocurrency di kumpulan likuiditas di bursa, sehingga menghilangkan kebutuhan akan rekanan .

Sebaliknya, perdagangan pertukaran terpusat dilakukan terhadap buku pesanan. Karena buku pesanan mensyaratkan bahwa pertukaran terpusat memiliki aset di buku, mereka adalah rekanan untuk setiap perdagangan.

Karena perdagangan stablecoin menggunakan Curve tidak melibatkan buku pesanan atau rekanan, Anda mungkin bertanya-tanya di mana likuiditas bursa berasal. Itu berasal dari pengguna yang menyetorkan stablecoin yang didukung ke kumpulan likuiditas untuk menjadi penyedia likuiditas .

Ambil jalan lain, Curve crowdsources likuiditasnya, menggunakan algoritme untuk menentukan harga aset kumpulan likuiditas, kemudian memungkinkan pedagang untuk berdagang dengan kumpulan melalui kontrak pintar.

Mengapa Curve lebih baik daripada Uniswap untuk perdagangan stablecoin

Curve secara konsisten berada di peringkat tepat di bawah Uniswap dalam hal TVL (Total Value Locked). Menurut grafik DeFi Pulse yang sangat penting, Curve memiliki likuiditas senilai hampir $6 miliar yang terkunci, hanya sedikit dari $6,86 miliar Uniswap.

Alasan Curve terus menambahkan TVL meskipun pengenalan nama kurang dari Uniswap adalah satu-satunya fokus Curve adalah menukar stablecoin, ceruk dengan sedikit atau tanpa persaingan. Dibangun dengan tujuan sebagai pasar crypto-forex juga berarti Curve menawarkan keuntungan utama kepada pedagang dan penyedia likuiditas:

• Biaya perdagangan rendah — Curve menawarkan kepada pedagang biaya perdagangan yang jauh lebih rendah untuk perdagangan stablecoin daripada Uniswap (0,3% per perdagangan di Uniswap vs. 0,04% di Curve).
• Slippage yang diminimalkan — Pedagang ikan paus dan pasangan perdagangan volume tinggi dapat mengalami slippage, tetapi kumpulan aset serupa Curve meminimalkan ini.
• Tidak ada kerugian permanen — Penyedia likuiditas di Curve menyediakan pasangan stablecoin yang hampir hilang kerugian tidak tetap .
  

Uniswap selalu berdagang melawan ETH, jadi untuk mencapai perdagangan langsung (dan murah) mungkin, Anda perlu berdagang menggunakan ETH atau untuk ETH. Jika Anda mencoba berdagang dari USDT ke USDC, Uniswap akan mengubah USDT Anda menjadi ETH, lalu perdagangkan ETH untuk USDC. Pertukaran Anda akan membutuhkan dua perdagangan, membuatnya lebih mahal untuk dilaksanakan.

Perdagangan stablecoin di Curve lebih murah karena Curve tidak memerlukan ETH sebagai pasangan dasar untuk perdagangan. Kumpulan likuiditas Stablecoin penuh dengan pasokan, memungkinkan Anda untuk memperdagangkan stablecoin secara langsung dalam satu swap murah.

Jika Anda menonton DeFi Pulse saat pasar cryptocurrency turun, Anda akan melihat Curve mempertahankan TVL sementara bursa lain kehilangan milik mereka. Ini berkaitan dengan cara unik Curve melindungi penyedia likuiditas dari kerugian yang tidak permanen.

Kerugian tidak kekal adalah keuntungan LP hilang ketika volatilitas harga crypto secara tidak menguntungkan menyeimbangkan kembali aset pasangan. Karena semua kumpulan likuiditas mengharuskan Anda untuk menyetor sepasang aset, risiko meningkat ketika salah satu dari mereka naik atau turun lebih cepat dari yang lain. Idealnya berbicara, Anda harus menjaga keseimbangan nilai 50/50 yang seimbang antara aset gabungan Anda.

Curve menggunakan kolam stabil untuk mengatasi masalah kerugian yang tidak permanen. Semua kumpulan Curve adalah kumpulan stablecoin 1:1 (yaitu, USDT/DAI) atau kumpulan token/token sintetis 1:1 (yaitu, sETH/ETH). Dalam menjaga pasangan kumpulan likuiditas terbatas pada aset yang mencerminkan nilai satu sama lain, kerugian tidak tetap tidak menjadi masalah, menjadikan Curve tempat yang aman bagi penyedia likuiditas seperti di bawah ini.

Jadi, apakah Curve lebih baik daripada Uniswap untuk perdagangan stablecoin? Jawabannya adalah ya — dan ini juga merupakan tempat yang lebih aman untuk memarkir stablecoin Anda, ETH, dan membungkus Bitcoin untuk pendapatan hasil yang stabil.

Menggunakan kumpulan Curve untuk mendapatkan keuntungan DeFi

Sekarang, Kurva adalah hanya nama di crypto dalam hal perdagangan stablecoin. Likuiditas dalam Curve dan pembuat pasar yang efisien menarik volume perdagangan seukuran ikan paus yang sering (yang dapat Anda ikuti di sini).

Volume perdagangan harian Curve rata-rata hanya di bawah $200 juta. Setiap perdagangan menghasilkan biaya perdagangan 0,04% yang dibayarkan ke piringan hitam, tapi itu bukan satu-satunya cara untuk mendapatkan keuntungan dari menyediakan likuiditas ke Curve.

• Biaya perdagangan — Setiap perdagangan yang dilakukan melalui kumpulan yang Anda LPing menghasilkan keuntungan yang dibayarkan secara proporsional dengan bagian kumpulan Anda.
• Pertanian hasil — Setoran dalam kumpulan likuiditas yang tidak digunakan disimpan ke dalam protokol DeFi lainnya untuk menghasilkan pendapatan tambahan.
• APY Tinggi — Persentase Hasil Tahunan untuk deposit stablecoin di Curve tinggi karena Curve juga menghasilkan pertanian dengan aset gabungan.
• veCRV token — Mengunci token CRV mengubahnya menjadi veCRV, yang digunakan untuk meningkatkan deposit APY Anda.
• Boosted pool — Untuk mengumpulkan likuiditas tambahan, beberapa kumpulan menawarkan insentif seperti hasil yang sangat tinggi untuk piringan hitam.
  

Curve adalah pembangkit tenaga listrik satu atap untuk stablecoin pertanian hasil. Sebagai penyedia likuiditas, Anda dapat mencampur dan mencocokkan salah satu aliran pendapatan yang disebutkan di atas untuk memaksimalkan hasil Anda.

Token kurva (CRV) dan veCRV dijelaskan

CRV adalah token utilitas asli dari protokol Curve. Ini memiliki empat kasus penggunaan utama:tata kelola, hadiah LP, meningkatkan hasil (sebagai veCRV), dan luka bakar token.

pemerintahan

Curve adalah pertukaran yang terdesentralisasi dan diatur oleh komunitas. Keputusan dibuat secara onchain di gov.curve.fi oleh pemegang CRV yang memilih-mengunci token mereka untuk mengubahnya menjadi veCRV.

Hadiah

Imbalan dan insentif kumpulan likuiditas dibayarkan dalam CRV ke LP berdasarkan ukuran poolshare.

Token terbakar

Tidak semua biaya perdagangan dialihkan ke piringan hitam. Sebagian kecil dari biaya dikumpulkan dan digunakan untuk membeli dan membakar CRV, sehingga mengurangi pasokan CRV.

veCRV

veCRV adalah singkatan dari CRV yang dijaminkan suara , nama bagus untuk CRV yang telah dikunci ke dalam protokol Curve untuk waktu yang ditentukan. veCRV digunakan untuk pemungutan suara dalam pemerintahan, meningkatkan penghargaan, mendapatkan biaya perdagangan, dan menerima airdrop.

Saat Anda mengunci waktu CRV Anda ke veCRV, Anda dapat memilih sebanyak (kunci permanen) atau sesedikit (satu hari) waktu yang Anda inginkan. Dapatkan hasil maksimal dari CRV Anda dengan menguncinya sebagai veCRV selama mungkin. Itu karena kunci veCRV membusuk seiring waktu. Jika Anda mengunci CRV selama satu tahun dan menerima 200 veCRV, enam bulan kemudian Anda akan memiliki 100 veCRV — kecuali Anda mempertahankan kunci satu tahun.

Dengan kata lain, semakin lama Anda mengunci, semakin banyak veCRV yang Anda dapatkan untuk CRV Anda. Mengapa Anda menginginkan veCRV sebanyak mungkin? Karena pemegang veCRV mendapatkan keuntungan dari biaya pertukaran. Hari ini, pemegang veCRV APY kira-kira 10%, tetapi jumlah tersebut dapat berubah tergantung pada volume perdagangan.

Curve adalah protokol yang cukup kompleks, yang berarti adopsi veCRV rendah tetapi terus meningkat karena petani hasil panen mulai memahami potensi sebenarnya.

Jika Anda ingin mempertaruhkan jangka panjang, seperti permanen, klaim biaya DAO Kurva, Pengembang yang merindukan telah membangun brankas untuk Anda. Disebut Vault Backscratcher , brankas ini memungkinkan Anda untuk secara permanen menyetor veCRV Anda (dan dengan demikian CRV Anda) untuk klaim seumur hidup atas pendapatan biaya tahunan Curve. Tidak, Anda tidak akan pernah mendapatkan kembali CRV Anda, tetapi jika Kurva melanjutkan lintasannya ke atas, itu seharusnya tidak menjadi masalah.

Curve adalah blok lego DeFi terbaik

Murah, perdagangan stablecoin selip rendah membuat orang tertarik pada Curve, tapi alasan untuk tinggal adalah sesuatu yang lain sama sekali. Sederhananya, tidak ada protokol DeFi lain yang begitu terjerat dengan seluruh ekosistem DeFi seperti halnya Curve.

Aplikasi dan protokol DeFi berbasis Ethereum yang dapat secara native plug and play satu sama lain disebut uang lego . Seperti lego, Curve dan protokol DeFi lainnya terhubung untuk membangun struktur keuangan yang mewujudkan pepatah keseluruhan lebih besar daripada jumlah bagian-bagiannya .

Aplikasi DeFi seperti Yearn Finance, Menggabungkan, AAVE, Sintetis, Sushi, Badger DAO, keuangan krim, keuangan acar, dan Fantom semuanya menggunakan kumpulan Curve. Volume likuiditas yang masuk ke Curve dari sumber-sumber ini mendorong TVL Curve secara keseluruhan dan memberi tekanan pada suplai sirkulasi CRV.

Misalnya, Yearn menawarkan brankas stablecoin APY tinggi yang menyimpan token ke dalam kumpulan CRV sebagai bagian dari strategi pertanian otomatis mereka. Untuk meningkatkan pengembalian ke pemegang brankas, Yearn membeli CRV dan secara otomatis menguncinya ke dalam veCRV selama maksimal empat tahun untuk mendapatkan peningkatan APY.

Seiring berjalannya waktu, Tokenomics CRV tampaknya semakin diciptakan dengan sangat jenius. Perhubungan insentif dan penghargaan seputar hasil kumpulan stablecoin mengubah protokol bernilai miliaran dolar seperti Synthetix menjadi pemegang CRV, bersama dengan petani eceran hanya mencari hasil terbaik untuk deposit stablecoin.