Kegilaan DeFi tahun 2020 membawa cara yang sama sekali baru untuk mendapatkan penghasilan pasif, sepenuhnya mendefinisikan ulang konsep tradisional pertambangan. Penambangan likuiditas, atau dikenal sebagai pertanian hasil, mewakili cara baru dalam memanfaatkan cryptocurrency dengan menyediakan likuiditas ke bursa yang terdesentralisasi. Tapi apa itu penambangan likuiditas dan bagaimana pengguna, platform, dan seluruh keuntungan pasar?

Sebagian dari masyarakat yang ada, termasuk pendatang baru, belum berpartisipasi dalam demam emas DeFi dan masih belum mengetahui manfaatnya. Karena itu, pengguna seringkali bertanya apa artinya penambangan likuiditas dan mengapa ini menjadi masalah besar.

Lagipula, sistem distribusi penghargaan baru menyebabkan pasar keuangan terdesentralisasi meningkat 10 kali nilainya hanya dalam empat bulan. Untuk memberikan gambaran umum yang mudah dan dapat dipahami - dan membantu Anda memahami mengapa penambangan likuiditas memperoleh daya tarik seperti itu - kami telah memutuskan untuk menjelaskan konsep yang tidak terlalu rumit ini. Tertarik? Pertama-tama mari kita tunjukkan sejarah penambangan likuiditas.

Sejarah singkat penambangan likuiditas

Berlawanan dengan kepercayaan populer, penambangan likuiditas lebih tua dari yang diperkirakan masyarakat. Salah satu pertukaran terdesentralisasi terbesar sebelum DeFi, IDEX, memperkenalkan penambangan likuiditas untuk pertama kalinya pada Oktober 2017. Dua tahun kemudian, protokol likuiditas derivatif Synthetix mendefinisikan ulang apa itu penambangan likuiditas dengan bantuan penyedia oracle terdesentralisasi Chainlink. Akhirnya, pertukaran terdesentralisasi baru seperti Uniswap dan Compound mempopulerkan penambangan likuiditas pada tahun 2020.

Ini memiliki efek radikal pada sektor DeFi, mengubahnya selamanya. Berdasarkan data dari DeFi Pulse, pasar menjadi tuan rumah $ 1,05 miliar aset yang dijaminkan pada awal Juni. Pada bulan September, komunitas telah memulai pasar yang menghasilkan peningkatan 10X dalam aset terkunci. Pertumbuhannya dinilai luar biasa, mengingatkan pengguna tentang hype ICO di tahun 2017.

Tapi apa itu penambangan likuiditas? Bagaimana cara kerjanya dan bagaimana pengguna mendapatkan uang dengan menyediakan likuiditas ke bursa yang terdesentralisasi?

Penambangan likuiditas dijelaskan

Penambangan likuiditas, juga dikenal sebagai pertanian hasil, adalah tindakan menyediakan likuiditas melalui cryptocurrency ke bursa terdesentralisasi (DEXs). Karena tujuan utama pertukaran adalah menjadi likuid, DEX berusaha memberi penghargaan kepada pengguna yang bersedia membawa modal ke platform mereka.

Sebagian besar DEX didesentralisasi dengan mengganti buku pesanan dengan Automatic Market Maker (AMM). AMM adalah kontrak cerdas yang mengatur perdagangan. Karena kontrak pintar terdesentralisasi, pengguna tidak perlu memperdagangkan buku pesanan pertukaran. Sebagai gantinya, mereka secara efektif berdagang dengan pengguna lain.

penggambaran Uniswap AMM

Untuk perdagangan, platform ini memperkenalkan pertukaran token. Dengan bantuan pertukaran token, adalah mungkin untuk memperdagangkan satu token dengan token lainnya dalam kumpulan likuiditas. Setiap kali pengguna berdagang, dia akan membayar biaya tertentu. Sebagai contoh, biaya itu berjumlah 0,3% di Uniswap.

AMM mengumpulkan biaya ini dan memberikannya kepada setiap penyedia likuiditas (LP) sebagai hadiah. Karena itu, DEX menawarkan ekosistem simbiosis di mana setiap kelompok pengguna saling membantu. Sementara token swapper membayar sedikit biaya untuk berdagang di bursa yang terdesentralisasi, penyedia likuiditas mendapatkan uang untuk menyediakan likuiditas yang akan dibutuhkan pengguna pertama.

Yang paling penting untuk diperhatikan adalah bahwa setiap kumpulan likuiditas terdiri dari dua token, mewakili satu pasangan perdagangan. Sebagian besar DEX memerlukan rasio kumpulan 1:1. Pada dasarnya, ini berarti bahwa kumpulan likuiditas harus terdiri dari jumlah yang sama dari kedua token. Ini dicapai dengan memaksa LP untuk menyumbangkan kedua aset kumpulan.

Insentif LP lebih lanjut dengan tata kelola

Desentralisasi bukan sekedar kata yang harus dilontarkan. Untuk memastikan desentralisasi penuh dalam DEX, pengembang harus mengubah platform menjadi proyek milik komunitas. Proyek semacam itu harus memberi masyarakat, 'operatornya, ' kemampuan untuk mengontrol platform. Jadi, bagaimana pengembang mencapai prestasi seperti itu?

Sebagian besar pertukaran terdesentralisasi menawarkan model tata kelola di mana pengguna dapat berpartisipasi melalui pemungutan suara. Sistem ini dilengkapi dengan token tata kelola yang harus dimiliki untuk memilih. Biasanya, pengembang akan mendistribusikan cryptocurrency secara adil untuk memastikan desentralisasi penuh.

Pengembang akan mencantumkan token di pasar di mana peserta yang bersedia dapat berinvestasi di platform melalui token. Dalam kasus lain, pengembang akan mendistribusikan sebagian token ke anggota komunitas awal sebelum mendaftarkan token.

Token tata kelola memainkan peran penting dalam penambangan likuiditas, karena mereka sering menjadi bentuk kedua dari penghargaan. Sejumlah protokol memutuskan untuk memberi penghargaan kepada LP dengan tingkat hasil tradisional dan menambahkan token tata kelola ke dalam campuran juga. Ini mendorong penambangan likuiditas lebih jauh, sebagai piringan hitam mendapatkan aliran pendapatan tambahan. Lebih-lebih lagi, mereka menerima bagian dalam protokol dengan dapat berpartisipasi dalam pemerintahan. Dengan melakukan itu, mereka dapat mengubah protokol, bagaimana itu bekerja, dan bahkan menambahkan lebih banyak kumpulan likuiditas.

Mengkategorikan protokol penambangan likuiditas

Protokol penambangan likuiditas tersedia dalam berbagai bentuk dan ukuran. Setiap protokol individu adalah unik dan menawarkan fitur khas dan jenis distribusi hadiahnya sendiri. Namun demikian, kebanyakan protokol dapat dikategorikan ke dalam tiga kelompok yang berbeda.

Kelompok-kelompok ini berbeda-beda menurut tujuannya, metode desentralisasi, dan distribusi. Bergantung pada apa yang Anda cari dalam sebuah proyek, Anda akan memilih grup tertentu tergantung pada kebutuhan Anda. Kami dapat membagi protokol penambangan likuiditas menjadi tiga kategori:desentralisasi yang adil, desentralisasi progresif, dan protokol berorientasi pemasaran.

Desentralisasi yang adil proyek penambangan likuiditas bergaya sering berusaha untuk memberi penghargaan kepada anggota komunitas yang aktif. Sebagian besar waktu, token tata kelola didistribusikan ke semua pengguna awal yang bergabung dengan platform. Dengan melakukan itu, pengembang memastikan desentralisasi dengan mendistribusikan token dengan cara yang tidak melibatkan penjualan token atau daftar pasar.

Desentralisasi progresif protokol ragu-ragu untuk langsung menyerahkan kendali platform kepada komunitas. Pengembang biasanya menerapkan model tata kelola beberapa bulan setelah awalnya meluncurkan platform. Demikian pula, token terkadang terdaftar di pasar sebelum pengembang mengubah tata kelola online. Tujuan utamanya adalah untuk memastikan distribusi token yang adil untuk menghindari paus mengumpulkan token tata kelola dalam jumlah besar.

Protokol berorientasi pemasaran mewakili jenis protokol penambangan likuiditas yang berusaha keras. Proyek ini sering terungkap beberapa minggu sebelum peluncuran dan pengguna diberi insentif untuk memasarkan platform sebelum peluncuran. Dengan cara itu, pengembang mencapai basis pengguna yang tinggi sebelum peluncuran platform. Memasarkan platform dapat membantu mengumpulkan dana untuk likuiditas, yang sering dikunci oleh pengembang untuk jangka waktu yang lama.

Kesimpulan

Pendatang baru Cryptocurrency yang tidak datang tepat waktu untuk memulai demam emas DeFi pada tahun 2020 mungkin telah melewatkan sebagian dari hype, tapi pasarnya masih berkembang.

Seperti yang telah kami jelaskan dalam artikel ini, penambangan likuiditas adalah konsep yang cukup sederhana. Pertukaran baru yang terdesentralisasi hanya dapat bertahan dengan likuiditas yang tepat, yang harus mereka miliki untuk memfasilitasi perdagangan. DEX memotivasi pemegang cryptocurrency untuk menyediakan modal ini, dengan menghadiahi mereka dengan biaya perdagangan platform.

Pengembang mengambil langkah besar lainnya dengan penambangan likuiditas dan pertukaran terdesentralisasi dengan memperkenalkan model tata kelola. Dengan pemerintahan, pengguna dapat memublikasikan proposal tata kelola dan memberikan suara untuk perubahan baru. Platform menyediakan token tata kelola, yang diperlukan untuk memilih, sebagai hadiah sekunder untuk peserta aktif yang menyediakan likuiditas.

Keuangan terdesentralisasi diupayakan dengan bantuan penambangan likuiditas dan meningkat lebih dari 10 kali lipat tahun ini. Pertumbuhan eksponensial ini dapat berlanjut di masa depan selama investor tetap tertarik pada penambangan likuiditas. Pada tahun 2020, likuiditas telah berhasil bermigrasi dari bursa terpusat ke bursa terdesentralisasi, yang mungkin menandai dimulainya paradigma baru di pasar cryptocurrency.