Regulator Ini Bisa Menjadi Ancaman Besar Berikutnya untuk Crypto

Banyak atau semua produk di sini berasal dari mitra kami yang membayar komisi kepada kami. Begitulah cara kami menghasilkan uang. Tetapi integritas editorial kami memastikan pendapat para ahli kami tidak dipengaruhi oleh kompensasi. Persyaratan mungkin berlaku untuk penawaran yang tercantum di halaman ini.

SEC menganggap banyak cryptocurrency adalah sekuritas yang tidak terdaftar. Menegakkannya bisa melumpuhkan industri.

Minggu ini, Ketua Komisi Sekuritas dan Pertukaran (SEC) Gary Gensler berbicara secara luas tentang cryptocurrency untuk pertama kalinya sejak dia mengambil posisi itu.

Berbicara di Forum Keamanan Aspen, Gensler berpendapat bahwa banyak cryptocurrency beroperasi sebagai sekuritas yang tidak terdaftar. Dia menekankan bahwa SEC memiliki yurisdiksi dan akan mengambil tindakan untuk melindungi investor.

Rekan-rekannya dari badan pemerintahan lainnya dengan cepat tidak setuju. Keesokan harinya, Komisaris Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) Brian Quintenz mentweet:"Agar kita semua jelas di sini, SEC tidak memiliki wewenang atas komoditas murni atau tempat perdagangan mereka, apakah komoditas itu gandum, emas, minyak….atau aset #crypto."

Regulasi Crypto di AS jatuh ke beberapa badan yang berbeda, termasuk SEC dan CFTC. Jaringan Penegakan Kejahatan Keuangan (FinCEN), Kantor Pengawas Keuangan Mata Uang (OCC), dan otoritas negara individu juga memainkan peran.

Apakah itu keamanan? Apakah itu komoditas? Tidak, itu adalah mata uang kripto

Cryptocurrency adalah industri luas yang menampung segala sesuatu mulai dari koin lelucon tanpa rencana bisnis dan kapitalisasi pasar $26 miliar hingga perusahaan besar dengan ratusan karyawan dan kantor di seluruh dunia. Cryptocurrency sendiri berkisar dari sistem pembayaran digital langsung hingga jaringan yang menjanjikan untuk mengubah internet.

Tidak mengherankan bahwa koin-koin ini berada di bawah kendali badan yang berbeda. Mereka sulit untuk didefinisikan, dan banyak yang dibangun oleh orang-orang yang ingin mendisrupsi cara-cara tradisional dalam berbisnis.

Tapi ada alasan mengapa kata-kata Gensler membuat ketakutan di hati banyak penggemar kripto dan CFTC. Dia berpendapat bahwa banyak cryptocurrency sesuai dengan definisi SEC tentang keamanan. Dan dia menekankan bahwa sekuritas dan platform apa pun yang memperdagangkan sekuritas semuanya berada di bawah yurisdiksi SEC.

Logika? Kembali pada tahun 1940-an, Mahkamah Agung mendefinisikan kontrak investasi (yang merupakan jenis keamanan) sebagai suatu perusahaan di mana seseorang menginvestasikan uang dengan harapan keuntungan dari upaya promotor atau pihak ketiga.

Dengan definisi itu, sebagian besar industri cryptocurrency, termasuk platform keuangan terdesentralisasi dan pertukaran mata uang kripto, berada di bawah kewenangan SEC.

Mengapa Gensler ingin memperlakukan kripto sebagai sekuritas?

Salah satu bagian dari misi SEC adalah melindungi investor dari penipuan. Sebagai contoh, perusahaan tidak boleh berbohong kepada investor. Meskipun sistemnya tidak sempurna, jika perusahaan menyesatkan orang atau memanipulasi pasar, SEC dapat mengambil tindakan.

Gensler meminta sumber daya tambahan dan otoritas yang ditingkatkan sehingga SEC dapat memperluas perlindungan serupa kepada investor cryptocurrency. Ini telah mengejar 75 kasus cryptocurrency, banyak di antaranya melibatkan penipuan dan sekuritas yang tidak terdaftar. Tapi itu setetes di lautan jika Anda menganggap ada 11, 000 koin di pasar.

Jika cryptocurrency adalah sekuritas, mereka harus memenuhi banyak persyaratan pengungkapan -- seperti laporan triwulanan -- dan transparan tentang potensi risiko investor. Dan hanya pialang terdaftar yang dapat memperdagangkan sekuritas, jadi pertukaran mata uang kripto harus mendaftar atau menghentikan perdagangan koin tertentu.

Tapi itu hanya bagian dari masalah. Jika SEC akan secara agresif mengejar cryptocurrency sebagai sekuritas yang tidak terdaftar, perusahaan tersebut dapat menghadapi tuntutan hukum, denda yang besar dan kuat, dan token mereka dihapus. Tidak hanya itu akan mengasingkan badan pengatur kripto lainnya, itu juga bisa melumpuhkan industri.

Bagaimana cara kerjanya dalam praktik?

Secara teori, Argumen Gensler mungkin mengandung air. Masalahnya adalah beberapa dari cryptocurrency tersebut telah diperdagangkan dan beroperasi selama bertahun-tahun. Dalam praktek, akan sangat sulit untuk diterapkan, khususnya secara retroaktif.

Dalam T&J Aspen, Gensler tidak akan mengungkapkan mata uang individu mana yang dapat dianggap sebagai sekuritas. Tapi katakanlah -- murni hipotetis -- SEC mengumumkan bahwa Ethereum (ETH) adalah keamanan dan bukan cryptocurrency. Apakah kemudian akan memulai proses pengadilan terhadap Yayasan Ethereum seperti yang dilakukan terhadap Ripple (XRP)?

Inti dari pertempuran hukum saat ini antara SEC dan Ripple bergantung pada apakah Ripple adalah sekuritas atau bukan. Mungkinkah SEC mengajukan gugatan terhadap setiap keamanan kripto yang tidak terdaftar dengan cara yang sama? Berapa tahun waktu yang dibutuhkan untuk kasus-kasus itu?

Akankah platform crypto tiba-tiba dipaksa untuk menghapus persentase koin mereka? Dan apakah investor kemudian akan terjebak memiliki koin yang tidak dapat mereka perdagangkan? Atau mungkinkah kita melihat semacam amnesti untuk cryptocurrency mapan yang menurut SEC telah beroperasi sebagai sekuritas tanpa izin?

Sekarang jelas, ini adalah skenario kiamat yang ekstrem dan tidak akan terungkap seperti itu. Pada kenyataannya, alasan mengapa regulasi bergerak lambat adalah karena pihak berwenang tidak ingin menarik permadani dari jutaan orang Amerika yang memiliki kripto. Ada banyak diskusi yang terjadi di Washington mengenai cara-cara untuk meningkatkan perlindungan investor.

Perang rumput kripto tidak akan membantu apa-apa

Aspek lain yang mengkhawatirkan dari semua ini adalah bahwa perebutan kekuasaan dari tubuh individu jarang produktif. Sikap seperti itu tidak akan membantu orang Amerika yang kehilangan lebih dari $80 juta karena penipuan crypto hanya dalam enam bulan. Dan itu tidak akan meletakkan dasar untuk kerangka peraturan konstruktif yang tidak menghancurkan industri.

Gensler menginginkan lebih banyak otoritas untuk SEC. Sementara itu, CFTC mengatakan itu harus bertanggung jawab. Saat ini, ada terlalu banyak penipuan cryptocurrency, terlalu banyak aktor yang beritikad buruk, dan terlalu banyak ruang untuk pencucian uang. Tapi sampai sekarang, baik SEC maupun CFTC tidak mampu mengatasi masalah tersebut. Mungkin tak satu pun dari mereka harus bertanggung jawab.

Kebutuhan akan lebih banyak kejelasan peraturan tidak dapat disangkal. Tetapi secara retrospektif mendefinisikan kembali sebagian besar industri sebagai sekuritas investasi bukanlah jawaban dan kemungkinan akan lebih banyak merugikan daripada menguntungkan.

Beli dan jual kripto di bursa pilihan ahli

Ada ratusan platform di seluruh dunia yang menunggu untuk memberi Anda akses ke ribuan cryptocurrency. Dan untuk menemukan yang tepat untuk Anda, Anda harus memutuskan fitur apa yang paling penting bagi Anda.

Untuk membantu Anda memulai, pakar independen kami telah menyaring opsi untuk memberikan Anda beberapa pertukaran mata uang kripto terbaik kami untuk tahun 2021. Lihat daftarnya di sini dan mulailah perjalanan kripto Anda, hari ini.