Apa itu ETF Bitcoin?

Bitcoin adalah cryptocurrency terbesar di dunia. Ini memiliki kapitalisasi pasar beberapa ratus miliar dolar, dan harganya sangat berfluktuasi sepanjang waktu. Tetapi satu-satunya cara untuk mendapatkan Bitcoin adalah dengan membelinya secara langsung atau bekerja dengan broker yang akan menangani berbagai hal atas nama Anda.

Itu karena Bitcoin tidak berdagang di bursa saham, tetapi pada pertukaran mata uang kripto yang dipesan lebih dahulu:platform yang hanya memungkinkan Anda menukar mata uang kripto dengan mata uang kripto lainnya. Itu berarti Anda harus memisahkan portofolio crypto Anda dari portofolio saham dan saham Anda.

Ada, Namun, beberapa solusi—cara untuk memperdagangkan Bitcoin secara langsung di pasar saham. Yang paling menjanjikan disebut Exchange Traded Fund, atau ETF, yang merupakan dana yang melacak harga Bitcoin. Anda dapat memperdagangkannya seperti reksa dana lainnya.

Beli dan Jual Bitcoin, Ethereum, dan lebih dari selusin cryptocurrency lainnya dengan Wealthsimple. Daftar dan Trading di sini.

Namun, regulator keuangan secara rutin memblokir ETF Bitcoin, dan tidak ada yang beroperasi pada November 2020. Komisi Sekuritas dan Bursa AS—salah satu regulator paling berpengaruh untuk produk kripto—telah memblokir proposal untuk ETF Bitcoin berkali-kali, dan sebagian besar produk yang ada di pasaran saat ini adalah solusi tambal sulam.

Apa itu ETF Bitcoin?

Apa itu ETF?

Exchange Traded Fund adalah dana yang diperdagangkan secara publik yang melacak beberapa aset dasar. Ini adalah produk keuangan rapi yang memungkinkan investor berdagang, mengatakan, harga emas atau perusahaan teknologi atau industri kopi, semua sekaligus. Alih-alih membeli saham individu di Apple dan Microsoft dan Amazon, ETF mungkin menjual saham dalam dana yang melacak saham teknologi, memberikan investor eksposur ke seluruh industri.

ETF menjadi populer di tahun 90-an, sebagian besar karena mereka cukup murah untuk dijalankan dan tidak memerlukan banyak manajemen. Mereka nyaman, juga, karena Anda tidak perlu mengawasi pasar atau membayar tagihan untuk sekelompok kecil manajer reksa dana.

Premis ETF Bitcoin adalah sama. Harga satu bagian secara kasar akan mengikuti harga Bitcoin, memberi Anda eksposur ke Bitcoin tanpa harus membeli cryptocurrency secara langsung, memahami cara kerjanya, atau cari tahu cara menyimpannya. Lebih dari itu, Anda dapat memperdagangkannya di pasar saham yang diperdagangkan secara publik, bersama saham di perusahaan yang menjalankan perusahaan seperti Applebees atau Pizza Hut.

ETF Bitcoin yang tersedia

Tidak ada ETF Bitcoin operasional—komisi sekuritas telah memblokir proposal untuk mereka. Sebelum kita menjelajahi opsi apa yang tersisa, pertama-tama mari kita pahami mengapa ETF Bitcoin telah diblokir dan jelaskan singkatnya, sejarah yang berliku.

Sebagian besar drama terjadi di Amerika Serikat, di mana Komisi Sekuritas dan Bursa AS bertindak sebagai penjaga gerbang atas industri ini. Dekrit SEC telah menyebar ke seluruh dunia.

Cameron dan Tyler Winklevoss, miliuner Bitcoin kembar yang menuduh Mark Zuckerberg mencuri ide untuk Facebook dari mereka, pertama kali mengajukan proposal untuk ETF Bitcoin dengan SEC pada tahun 2013.

SEC memblokir proposal tersebut dengan alasan bahwa pasar Bitcoin mudah dimanipulasi dan pertukaran mata uang kriptonya tidak diatur. (Si kembar telah mencoba untuk berdebat sebaliknya. “Argumen yang diajukan untuk mendukung klaim ini tidak lengkap dan tidak konsisten, dan tidak didukung atau ditentang oleh data, ” balas SEC dalam penilaiannya).

Bahkan ETF Bitcoin yang hanya melacak harga dari pertukaran mata uang kripto yang teregulasi dan bereputasi baik tidak akan berfungsi, itu berkata, karena perdagangan yang tidak diatur di bursa lain dapat membalikkan harga Bitcoin.

SEC telah menolak lebih dari selusin proposal untuk ETF Bitcoin sejak saat itu.

Produk ETF kripto yang paling dekat dengan dunia adalah ETF Bitcoin yang terdaftar di Bermuda Stock Exchange. Ini adalah usaha patungan dengan manajer dana crypto Brasil Hashdex dan Nasdaq, bursa saham AS.

Namun per November 2020, itu bukan perdagangan, dan tidak jelas cryptocurrency mana yang diwakili oleh ETF. Beberapa orang berpikir bahwa ETF kripto ini dapat mendorong regulator di yurisdiksi lain untuk memberikan sanksi kepada ETF kripto di wilayah mereka sendiri, tapi terlalu dini untuk menyebutnya.

Pilihan apa yang tersisa?

Kabar baiknya adalah bahwa produk serupa dengan ETF Bitcoin tersedia di pasar. Yang paling populer adalah reksa dana tertutup. Salah satu dari ini, 3iQ “Dana Bitcoin, ” terdaftar di Bursa Efek Toronto.

Dana Bitcoin muncul seperti ini:Sekelompok orang memberi 3iQ banyak uang untuk membeli Bitcoin. Kemudian 3iQ membeli Bitcoin itu dari pertukaran mata uang kripto dan meja OTC dan mendaftarkan dana tersebut di Bursa Efek Toronto. Investor swasta dalam dana tersebut menjual saham mereka di Bursa Efek Toronto (QBTC.U ticker), dan harga saham secara kasar mengikuti harga Bitcoin.

(Secara kebetulan, penjaga Bitcoin di The Bitcoin Fund adalah perusahaan kripto bernama Gemini, yang dijalankan oleh si kembar Winklevoss—yang memiliki aplikasi mereka sendiri untuk ETF Bitcoin yang ditolak oleh SEC pada tahun 2013).

Perbedaan utama antara Dana Bitcoin dan ETF Bitcoin adalah bahwa yang pertama mewakili saham dalam kumpulan uang yang secara aktif berinvestasi di Bitcoin, sedangkan ETF Bitcoin akan mewakili Bitcoin yang dimiliki oleh ETF.

Ada beberapa perbedaan praktis, juga. Karena ETF Bitcoin relatif pasif, mereka akan, secara teoretis, akan mengenakan biaya yang lebih rendah. Biaya pengelolaan The Bitcoin Fund adalah 1,95%—cukup tinggi, dan tipikal untuk dana yang dikelola secara aktif.

Kedua, ETF Bitcoin diprogram secara algoritmik untuk melacak harga Bitcoin. Karena Dana Bitcoin mewakili saham dalam dana yang dikelola secara aktif, itu dapat berdagang dengan diskon atau premium yang signifikan dengan harga Bitcoin.

Yang terbesar dari jenis dana ini adalah Grayscale Bitcoin Trust, kendaraan keuangan yang berbasis di AS yang menjual saham yang diperdagangkan secara publik yang mewakili $7,2 miliar yang disimpan dalam dana investasi Bitcoin-nya.

Beberapa opsi lainnya:

Tidak tertarik? Ada cara lain untuk mendapatkan eksposur Bitcoin di pasar saham.

Salah satu cara untuk mendapatkan eksposur tidak langsung ke Bitcoin adalah dengan berinvestasi di perusahaan blockchain. Misalnya, investasi di Galaxy Digital Holdings, sebuah perusahaan besar yang berinvestasi dalam infrastruktur blockchain, perusahaan dan cryptocurrency itu sendiri, akan memberikan eksposur ke industri kripto. Saham terdaftar di Bursa Efek Toronto.

Cara lainnya adalah berinvestasi di ETF yang mewakili saham di perusahaan cryptocurrency. Dengan tidak adanya investasi langsung dalam ETF Bitcoin, ini adalah cara untuk tetap terekspos ke pasar cryptocurrency. Di Bursa Efek Toronto, Harvest Portfolios menawarkan ETF Blockchain Technologies, yang melacak perusahaan yang menggunakan blockchain. Saham yang dilacak termasuk Galaxy Digital Holdings, serta perusahaan teknologi besar yang menggunakan—tetapi sama sekali tidak bergantung pada—teknologi blockchain, seperti Visa atau Microsoft.

Keuntungan Teoretis dari ETF Bitcoin

Bagaimana jika, melalui beberapa keajaiban peraturan, bursa saham Kanada akan mendaftarkan ETF Bitcoin yang sebenarnya? Apa keuntungan berinvestasi di satu dibandingkan dengan, mengatakan, membeli Bitcoin sendiri? (Demi kepraktisan, pertimbangan ini mencakup investasi yang ada dalam produk yang memberikan paparan tidak langsung terhadap Bitcoin, yaitu yang seperti Dana Bitcoin).

Alasan #1:ETF Bitcoin mungkin hemat pajak

Sebagian besar dana pensiun atau tempat penampungan pajak tidak mengizinkan pembelian langsung Bitcoin. Ini, dalam bagian, adalah karena pasar cryptocurrency baru dan tidak diatur. Namun, ETF Bitcoin akan diatur, dan kemungkinan memenuhi syarat untuk investasi yang dilindungi pajak.

Alasan #2:ETF Bitcoin nyaman

Seorang investor di ETF Bitcoin tidak perlu memahami cara kerja Bitcoin atau mempertimbangkan cara menyimpan Bitcoin itu. Membuka dompet Bitcoin dan membeli cryptocurrency langsung dari bursa masih merupakan proses yang cukup teknis.

Jika Anda kehilangan akses ke kata sandi dompet Anda, Anda akan kehilangan Bitcoin Anda selamanya. Sama halnya jika komputer Anda diretas. Dan jika Anda tidak sengaja mengirim Bitcoin ke alamat yang salah, Anda bisa kehilangan akses ke Bitcoin Anda. Pialang Bitcoin, seperti Coinbase dan Wealthsimple, telah menyederhanakan prosesnya, tetapi membebankan biaya untuk kenyamanan. ETF Bitcoin menangani semua itu atas nama Anda.

Alasan #3:ETF Bitcoin dapat digabungkan dengan investasi lain di pasar saham.

Bayangkan ETF Bitcoin, terdaftar di sana di Bursa Efek Toronto. Ambil langkah mundur di mata pikiran Anda, dan selanjutnya bayangkan ETF lain yang terdiri dari beberapa saham berbeda, seperti ETF Bitcoin, saham di Galaxy Digital, Microsoft, dan Visa.

Keranjang aset ini akan memberi Anda eksposur tambahan ke pasar cryptocurrency dengan cara yang tidak nyaman untuk ditiru jika Anda memisahkan investasi crypto dan saham reguler Anda.

Kerugian Teoretis dari ETF Bitcoin

Alasan #1:Mungkin akan lebih murah untuk membeli Bitcoin sendiri.

ETF Bitcoin akan membebankan biaya manajemen. Meskipun ini mungkin lebih kecil daripada yang dibebankan oleh perwalian Bitcoin yang diperdagangkan secara publik atau dana tertutup, seiring waktu mereka dapat mengumpulkan dan mengambil sebagian besar dari investasi Anda.

Lebih jauh, ETF Bitcoin mungkin salah melacak harga Bitcoin. Lebih akurat dan lebih murah mungkin untuk berinvestasi di Bitcoin itu sendiri. Jika Anda melakukannya sendiri, Anda tidak perlu membayar biaya manajemen kepada siapa pun dan akan memegang kendali penuh atas dana Anda.

Alasan #2:Anda dapat menukar Bitcoin dengan mata uang kripto lainnya

Bitcoin adalah salah satu dari ribuan cryptocurrency, masing-masing dengan karakteristik yang berbeda, masyarakat dan pasar. Bitcoin dapat diperdagangkan untuk masing-masing di bursa cryptocurrency seperti Binance dan Coinbase.

Karena sebagian besar cryptocurrency ini tidak diatur dan sangat fluktuatif, sebagian besar tidak akan berhasil sampai ke pasar saham biasa.

Alasan #3:Memiliki Bitcoin bisa bermanfaat.

Bitcoin adalah lindung nilai terhadap bank sentral dan perusahaan swasta. Tidak seorang pun kecuali investor yang memegang hak asuh atas Bitcoin itu, dan jaringan Bitcoin tidak bergantung pada bank sentral. Perbendaharaan tidak dapat mengontrol pasokan Bitcoin, juga tidak dapat mematikan jaringan atau memblokir akses Anda ke dompet Anda.

Kedua, blockchain Bitcoin bersifat pribadi. Meskipun semua transaksi dicatat secara publik di blockchain, Anda tidak perlu memberi tahu siapa pun alamat dompet Bitcoin Anda. Ini, jelas sekali, berbeda dengan ETF Bitcoin yang terdaftar di bursa saham dengan regulasi tinggi; tidak sulit bagi pemerintah untuk mengetahui siapa yang berinvestasi dalam dana tersebut.

Tentu, alasan ini adalah niche, samar-samar libertarian dan sangat politis. Tapi mereka adalah fondasi di mana ekonomi cryptocurrency didirikan.

Alasan #4:ETF Bitcoin tidak ada

Kerugian utama dari ETF Bitcoin adalah tidak ada! Sampai itu terjadi—jika memang pernah terjadi—Anda harus menemukan cara lain untuk berinvestasi di Bitcoin.