Cryptocurrency Facebook:seorang ahli keuangan memecahnya

Facebook dilaporkan sedang bersiap untuk meluncurkan Bitcoin versinya sendiri, untuk digunakan dalam aplikasi perpesanannya, Ada apa, Messenger dan Instagram. Mungkinkah "Facecoin" ini menjadi terobosan yang telah lama ditunggu-tunggu oleh raksasa teknologi global ke dalam pasar yang menguntungkan untuk layanan keuangan ritel? Atau apakah itu akan menjadi proyek "crypto" berlebihan lainnya, membeli ke dalam kegembiraan yang berkelanjutan tentang pertukaran peer-to-peer yang terdesentralisasi tetapi, pada akhirnya, tidak memberikan sangat banyak? Waktu akan menjawab, tetapi penelitian saya selama dua dekade tentang ekonomi pembayaran membuat saya skeptis.

Kami hanya tahu sedikit tentang rencana Facebook. Sejauh ini hanya ada satu pernyataan perusahaan tentang grup baru yang dibentuk untuk melihat mata uang kripto yang dilaporkan oleh Bloomberg:“Seperti banyak perusahaan lain, Facebook sedang menjajaki cara untuk memanfaatkan kekuatan teknologi blockchain. Tim kecil baru ini sedang menjajaki banyak aplikasi berbeda. Kami tidak punya apa-apa lagi untuk dibagikan.”

Beberapa jurnalisme investigasi dari Bloomberg dan New York Times mengungkapkan sedikit lebih banyak. Facecoin (dan cryptocurrency "Gram" serupa yang sedang dikembangkan oleh aplikasi perpesanan yang berfokus pada privasi Telegram) tampaknya akan menjadi "stablecoin". Daripada memiliki jumlah mata uang tetap yang berfluktuasi dalam harga, tergantung permintaan, Facecoin akan memiliki harga tetap dan jumlah yang beredar akan bervariasi. Jadi tidak seperti Bitcoin, itu tidak akan menjadi kendaraan untuk spekulasi.

Berapa harga tetapnya? Bloomberg melaporkan itu akan diperbaiki terhadap dolar. The New York Times mengatakan bahwa itu akan melawan kombinasi dolar, euro dan yen. Siapa yang akan menggunakannya? Facebook tampaknya berfokus pada penyediaan solusi teknologi untuk pasar pengiriman uang yang besar dan menguntungkan untuk pembayaran ke India. Akankah transaksi di Facecoin menjadi anonim seperti di Bitcoin? Tidak, mereka akan dikaitkan dengan akun Facebook, sehingga mereka tidak akan menjadi cara yang mudah untuk menghindari hukum dan peraturan.

Alasan untuk menjadi skeptis

Meskipun ini merupakan perkembangan yang menarik, beberapa skeptisisme adalah dalam rangka. Jika ada satu fitur umum dari ratusan proyek keuangan kripto dan blockchain yang diumumkan selama empat tahun terakhir, itu adalah klaim awal yang dilebih-lebihkan. Dalam satu proyek penelitian yang sedang berlangsung, Saya telah menemukan bahwa dari 103 proyek yang diumumkan sejak 2015 menerapkan apa yang disebut teknologi blockchain ke layanan keuangan, semua kecuali segelintir diam-diam menghilang. Belum ada yang dibawa ke peluncuran skala komersial (meskipun sekitar setengah lusin dapat mencapainya pada tahun 2021).

Apakah ada sesuatu tentang rencana Facebook untuk menyarankan hasil yang berbeda? Paralel yang jelas adalah dengan solusi pembayaran China WeChat Pay, secara global solusi pembayaran seluler dan internet terbesar yang digunakan oleh "900 juta pengguna aktif". Di Beijing dan Shanghai “bahkan pengemis memiliki kode QR” yang memungkinkan orang yang lewat untuk memindai dan memberi mereka uang menggunakan ponsel pintar mereka. Integrasi ke dalam sistem pesan WeChat adalah apa yang memberi WeChat Pay massa kritis untuk mencapai penerimaan luas. Integrasi Facecoin dengan WhatsApp dan layanan Facebook lainnya dapat mendukung lepas landas yang sama cepatnya.

Tetapi WeChat Pay tidak melibatkan cryptocurrency. Ini menggunakan teknologi server yang mapan untuk memungkinkan orang mentransfer uang masuk dan keluar dari rekening bank konvensional serta ke pengguna lain.

The New York Times melaporkan, agak mengejutkan, bahwa Facecoin (tidak seperti WeChat Pay) akan didasarkan pada integrasi dengan pertukaran kripto, yang memperdagangkan uang konvensional untuk mata uang digital, dibandingkan dengan sistem perbankan konvensional. Tetapi mengingat bahwa pertukaran kripto berada di bawah tekanan peraturan yang meningkat karena kurangnya transparansi dan ketidakberesan dalam cara mereka beroperasi, menghubungkan dengan mereka hampir tidak mungkin mendorong orang untuk mengadopsi Facecoin.

Juga sulit untuk memahami tujuan penggunaan Facecoin untuk pengiriman uang. Bank-bank besar telah mengirim dolar secara instan dan tanpa biaya dari satu negara ke negara lain. Biaya dan ketidakefisienan muncul pada tahap terakhir saat mengonversi dana ke mata uang lokal dan mengalokasikannya ke rekening bank lokal atau untuk pengumpulan uang tunai. Teknologi Facecoin tidak akan melakukan apa pun untuk mengatasi masalah ini.

Siapa yang membayar?

Tanda tanya lainnya adalah tentang dukungan untuk Facecoin. Tidak seperti Bitcoin, yang tidak dipatok ke mata uang lain, Facecoin akan membutuhkan dukungan uang sungguhan untuk mempertahankan harga tetapnya. Pendekatan teraman adalah pemesanan penuh:untuk setiap $1 Facecoin yang dikeluarkan, Facebook dapat menyimpan $1 dari cadangan di akun terpisah.

Pencadangan sebagian atau sebagian juga dimungkinkan, tetapi siapa yang menjamin keamanan cadangan tersebut? Jika cadangan tidak mencakup penarikan, lalu siapa yang bertanggung jawab dan kompensasi apa yang ada untuk pemegang Facecoin? Facebook akan membutuhkan lisensi perbankan dan tunduk pada beban penuh regulasi perbankan. Idealnya, cadangan akan diadakan dengan bank sentral. Tetapi bank sentral akan enggan untuk mendukung mata uang pribadi.

Mungkin alasan terbesar untuk skeptisisme berasal dari tantangan yang sudah dihadapi Facebook terkait data pengguna, privasi dan keaslian. Jika Facebook mengambil peran besar dalam pembayaran harian seperti yang sudah ada dalam komunikasi pribadi dan media sosial, maka itu akan menjadi target yang lebih besar bagi gerakan anti-trust yang berkembang yang berusaha memecah raksasa teknologi.

Perubahan mendasar adalah mungkin. Teknologi Cryptocurrency dapat digunakan untuk menghilangkan ketidakstabilan perbankan yang dicadangkan secara fraksional. Tapi ini harus melalui mata uang negara menggantikan rekening transaksi bank yang dicadangkan secara fraksional dan bukan melalui mata uang pribadi.

Mungkin akan lebih bijaksana bagi Facebook untuk mengalihdayakan Facecoin ke bank internasional yang sudah mapan. Tapi kemudian, tentu saja, ini tidak akan menjadi gangguan besar terhadap layanan keuangan yang sudah mapan.